【强美元时代】 人币日圆轮住跌　边只货币可以“致命复活”？

美国12月加息机会超过100%，令美元表现一枝独秀，美汇指数高见101.91，创近14年新高。美元强势，新兴市场出现一轮走资潮，多国货币急挫，追踪10只主要亚洲货币（不包括日圆）的彭博摩通亚币指数，昨日下午盘中最低曾见103.3，创下2009年3月后的低位。该指数追踪的货币中，以人民币最令港人“痛心”，离岸价每百港元兑人民币直逼90的水平，续创逾8年新低！

亚币“尸横遍野”，惟分析认为美元强势的情况未必会持续太久，究竟一众货币当中，哪只能够脱颖而出，最先“致命复活”呢？

澳纽央行料不加息　反弹潜力较大

美元强势，各国货币统统“无运行”。其中，今年上半年状态大勇的澳元，亦见“回气”，兑美元由今年4月中的高位0.79813回落至周四晚0.74﹙兑港元5.7375﹚的水平，下跌了5.29%，幅度除了较一众亚洲货币温和，亦高于今年1月15日0.6847的低位。

交通银行香港分行环球金融市场部经济及策略师刘振业看好澳元和纽元前景。他解释，两国货币之前由于邻近的亚洲经济表现不理想，一度要减息提振经济。但现在两国外围环境已经比较稳定，国内失业率也是新低，相信再减息机会不大。其中，11月初澳大利亚储备银行一如外界预期维持利率1.5厘不变，刘振业认为与其他货币比较，澳元相对而言尚算“高息”，估计息差优势可望于低位支持澳元。而且汇价近年已跌了不少，现价的升值潜力也大，开始受到投资者追捧。

澳大利亚的国内生产总值﹙GDP﹚于2015年增长2.5%，在内部需求及公共开支所支持，预期今年增幅与去年相若。澳大利亚统计局最新公布，9月出口额环比转升约2%至272.54亿澳元。由于商品﹙以GPD占比计算，矿业为澳大利亚五大产业之一﹚是澳大利亚重要的出口，如果相关的商品价格上扬，料有利澳大利亚出口收入，成为另一个支持澳元的因素。

东方汇理财富管理的外汇及贵金属咨询部环球主管Davis Hall也特别推荐澳元，他指澳元作为有AAA主权评级且有利息回报的货币，汇价已由2011年的高位下跌38%，十分“抵买”。

分析︰黄金明年底见1400

Davis Hall认为美元只会维持短线强势，因美元强势将对美国出口造成不利影响，故中长线美元未必保持强势。

近日，国际金价显著下跌，跌穿每盎司1,200美元的关口，除了澳元，Davis Hall亦看好金价表现。他指亚洲地区，尤其是中国和印度传统文化令他们对黄金需求特别多，随著这些地区的人日渐富有，对黄金的需求会持续增加。而且穆斯林国家陆续开放黄金投资，料会成为买金的新势力。他估算穆斯林国家拥有2万亿美元财富，即使只有2%资金投资黄金，都会带来过千吨需求。

考虑到黄金不如“银纸”般可以大量制造，每年开采数量有限，Davis Hall料金价长远有支持，预期金价有望在明年底升到每盎司1,400美元水平。