瑞银：经济敏感行业推动下一轮股市上涨

拿下宾州之后，拜登几乎笃定成为美国下一任总统。瑞银发表报告指，维持亲风险立场，认为下一轮市场上升动力将来自于对经济较敏感的股票。

瑞银全球首席投资总监Mark Haefele在报告中指，对于未来数月将有新冠疫苗获得核准，并在2021年上半年问世保持乐观，并预期货币和财政政策仍为股市提供支持。

他说，过去一周股市大涨的确推高了估值，但该行认为股市下一轮上升动力将来自于对经济较为敏感的股票，比如中型股、工业以及正在“迎头赶上”并具长期增长前景的部份周期性股票。

科技股大涨　受监管确定性推动

大型科技股在大选当周强劲反弹，瑞银认为，这是受到债券收益率走低以及监管的确定性高于蓝潮情景的推动，鉴于财政刺激规模可能低于预期，投资者似乎又重返成长型股票。

该行又预计，美国将推出规模较大的财政刺激方案来支持增长，即5,000亿至1兆美元左右，占GDP的2.5%-5%。此外，该行认为至明年年中疫苗可广泛提供将带动经济复苏范围扩大。在此环境下，中型股应得到良好支撑。

科技行业内，近期供应链、支付和数位广告等领域的公司公布了强劲业绩，瑞银指，这为该行观点带来支持，即增加目前表现落后但周期性较强的科技股配置，而不是电商和软体等在疫情中跑赢大盘的行业。