中芯早段插近8%　晨星：美禁令影响大　中国半导体难完全本地化

《路透社》早前报道，美国已经对中国芯片制造商中芯国际采取出口管制措施。纵使中芯国际回应表示未接获美国政府的通知，并重申与中国军方无关系，产品不用作军事用途，但今早股价仍然下挫，最多插近8%。

晨星（Morningstar ）最新发表的报告指，分析师相信如果此出口禁令落实执行，将对中芯国际的营运带来莫大影响，因其绝大部分设备均来自美国或与之有关联的公司。

“中国制造”落后美国两至三代

晨星股票分师员李旭旸指，尽管在部分供应链中已出现中国制造的设备替代品，然而其规格一般较美国设备落后两至三代。

晨星认为，中芯国际的禁令只是中美科技战的其中一部分，预期未来或有更多中国公司的供应链，将面临被切断的风险。

在美国未落实禁令前，晨星维持中芯国际估计公允价值为每股23元。不过，由于中国未有即时可用的相关替代品，相信禁令对公司中长期影响或非常严重，估计其股价有40%的下行风险。晨星更指出，中国的半导体设备不大可能在10年内完全本地化。

然而，晨星相信台湾代工厂联华电子股份（UMC）与先锋国际半导体（VIS）会受惠于来自中芯国际的转移订单。与此同时，禁令将会令其他与中芯国际或华为业务关系的中国半导体公司受累，包括华润微电子、华虹半导体、北方华创、中微半导体设备、长电科技等。