美元大反击英镑欧元无运行？　非美元货币中专家独爱呢只

美股下跌兼逢欧洲多国新股肺炎确诊个案反弹，触发投资者将资金重新泊入美元避险，美汇指数更企稳在94楼上。美元转强不利非美元货币表现，其中英镑兑美元更曾失守1.27。更有分析员预期，英镑或会下试1.225。

既然非美元货币受众多不利因素狭击，是否不宜参与其中？专家却指出在多只主要非美元货币中，日圆属不应看淡，兑美元更有机会上试101，即每百日圆兑港元有机会触及7.67。

内外因素推动美元上扬

为何近期美元反弹步伐如此急促？为投资者深思的问题。是美元强势是非美元货币处于弱势？独立外汇商品分析师卢楚仁指出，上述两项因素造就美元强势。一方面目前美国联储局内支持量化宽松货币政策人士，态度已不如以往般鸽派；另一方面如英镑等非美元货币，分别受到脱欧贸易协议谈判﹑英伦银行将采取负利率，以及防疫措施升级等因素，推动美元上扬。

东亚银行高级外汇市场策略师叶泽恒就认为，外围因素对美汇指数的影响较大，第一、非美元货币大约由4、5月左右开始，上升到近期9月中，都见累积一定数量的获利盘，所以当回调时，就会出现较多的压力，这是一个正常的法则。但美汇指数在一篮子货币来说，大约57%是来自欧元，日圆和英镑各占约12、13%，所以当以上的盘宣称止赚时，令非美元货币回调，美汇指数就会造好。另外、避险情绪出现升温，美国大选前夕，政治因素未明朗，加上中美关系紧张，都会对美汇指数有帮助。

卢楚仁称英镑易跌难升

被问到英镑兑美元重上1.3价位的可能性时，卢楚仁表示机会不大，“因为个势似乎想向下冲就多过向上冲”。若要重上1.3，之前曾经试过但最终失败，都站不住脚，现时就呈下跌趋势。除非能立即出现英国与欧盟和解，达成双方同意的脱欧方案，否则以上提及的阴霾会继续笼罩著英镑走势。他预期英镑仍是易跌难升，估计会朝著1.225的方向迈进。

叶泽恒则指出，英镑或先下试1.26至1.25，上方面言，则认为在1.3预上较大阻力。下星期将进行新一轮脱欧谈判，英国首相约翰逊（Boris Johnson）已定下10月15日为谈判限期，还有约三星期时间，英镑走势会较波动。加上英国国会亦有机会通过《内部市场法案》，或会对谈判造成阻滞。

欧元弱势只属刚开始

就欧元的情况，卢楚仁认为与英镑的情况相同，重上1.2可能性不大，现时欧元弱势的情况只是刚刚开始。虽然情况较英镑佳，后者“一早散到七彩”。欧盟与英谈判不单只利淡英镑，同样利淡欧元。一但谈判破裂，对两只货币皆不利。欧洲央行行长拉加德（Christine Lagarde）亦预言加码进行QE措施，所以卢楚仁对欧元汇价后市的情况，认为是“麻烦”的，就这波情况，仍会有100点左右的跌幅，起码去到1.15。

因为回调影响，叶泽恒认为波幅就未必如英镑般急，但考虑到欧元英镑交叉货币基差（cross-currency basis）影响，所以都要看英国脱欧谈判的结果如何。他指出美汇指数有机会上试至94﹑95后再回落，欧元则有机会弹升至1.17水平。

不过欧元前景仍是偏软。最近不少欧央行委员谈及欧元升值对通胀上升压抑作用带来影响，欧洲央行如果见欧元再升，加码QE的机会增加，对欧元汇价带来压力。

料日圆兑美元挑战101

是否所有非美元货币后市皆向淡？在一众非美货币中，作为避险货币的日圆表现最突出。卢楚仁亦表示，唯一不会看淡的货币“就系只Yen”，认为向上挑战104机会亦大，之后更可朝101方向迈进。

卢楚仁认为，日圆走势会受环球金融市场及股市影响，如果环球股市调整未完的情况下，对日圆后市是有利的。因为除日本本地情况外，菅义伟刚上任日本首相，大家亦未见到他有什么新作为，只强调要走回前首相安倍晋三路线，加上又未见日本央行有新的举措，所以日本经济方面现呈疲劳。

虽然美元现时走势强劲，令日圆下跌，但就再下跌的空间而言，其实不大，反而做交易策略方面，若选择看空头日圆而沽出，卢楚仁形容就会几“得意”。

叶泽恒料金价下试1750美元

美元近期转强，同样不利以美元计价的黄金，金价失守1,900美元大关。大行花旗集团于第四季大宗商品展望中表示，受美国大选的风险影响，料金价会在年底前创新高，估计6至12个月将升至2,400美元。

对于金价前景，叶泽恒指，通常美元反弹，理论上对于金价带来负面影响，现况似乎就反映著，虽然今次金价顶位与美汇指数低位时间不吻合，但就走势而言是有这个情况出现，叶泽恒认为金价仍有回调状况，因为美汇指数经一次短期回调后再上升，金价其实可以再试落1,750至1,800美元这些位置，再看看有没有支持，认为如果金价到以上价位时，美汇指数才会见到顶位。