美元或再贬值10% 投资者有3个应对方法 “终极货币”料擡头
美国经济正持续受到新冠肺炎疫情的冲击,各大机构及权威经济学家纷纷对美元拉响警报,大行高盛甚至担心美元失去储备货币地位风险。
《巴伦周刊》报道,美国投资者对于强势美元已经习以为常,大多数人并不关注美元的波动。但过去5个月,美元兑其他主要货币下跌了10%,许多人预计这种下滑趋势将持续下去。
美元指数现处92、93水平,较今年3月高见103回落约一成。美元贬值,投资者现在只有三种选择。一是,保持之前的投资组合不变,等待美元波动变小;二是,趁早转投美元走软时会有更好表现的资产类别;三是,寻找能够借美元走软之机获利的投资机会。
不过,在专家估计美元再贬一成的情况下,第一个选择已不可能。另一边厢,参考历史经验,美元疲弱,有利新兴市场优质资产价值重估,而高盛早前指出,在经济环境不确定之际,黄金会是“终极货币”(The Currency of Last Resort),该行将对黄金的12个月预测由原来的每安士2,000美元上调至2,300美元。
美元近期下跌的主要原因是美国政府为应对新冠肺炎疫情引发的经济衰退采取了宽松的货币政策,美国利率下降降低了美元对投资者的吸引力。此外,由于美联储(Fed)延长了和其他央行的货币互换协议,美元的供应量大幅增加。美国的大规模财政刺激措施和不断增加的国家债务也导致对外国资本的需求上升。
更重要的一点是,在许多国家经济开始逐渐重返正轨之际,美国仍未能控制住疫情的传播。资管公司施罗德集团(Schroders)投资策略师惠特尼·斯威尼(Whitney Sweeney)说:“美国第二季度国内生产总值(GDP)的表现是有史以来最糟糕的。除此以外,感染人数的上升也加剧了人们对美国经济增速下降的担忧。虽然美元被视为一种避险资产,但只靠这一点并不能为美元接下来的走势带来支撑。”
嘉信金融研究中心(Schwab Center for Financial Research)首席固定收益策略师凯西·琼斯(Kathy Jones)称,实际上这可能是美元持续下跌的开端。她预计未来一两年美元还会进一步贬值5%到10%。