【理财新知】基金新架构即将在港推出　缔造三赢局面

香港作为国际金融中心，近年除了保持在新股集资方面的优势，亦积极地为资产管理行业创造合适的环境，吸引更多基金经理来港成立基金，为投资者提供更多选择。随著《有限合伙基金条例草案》在月底正式生效，香港对于私募投资基金的吸引力将进一步提升，连带提供基金服务的公司，例如托管商、律师事务所及会计师楼等也会受惠。

对于涉猎过私募基金的朋友来说，开曼群岛（Cayman Islands）肯定是一个熟悉的名字。作为一个离岸基金中心，开曼群岛过往一直享有监管较为宽松、审批时间较短、以及成立基金成本较低的三大优势。不过，随著当地法规逐步追上全球步伐，这些优势正逐步收窄，业界亦正在寻找其他地方取而代之。

香港实行《普通法》，广为各国投资者接受，加上地理环境连贯中西，金融市场发展又成熟，先天条件得天独厚。不过，在推出有限合伙基金（Limited Partnership Fund）的框架之前，要在香港注册基金就要选择以信托（Trust）或开放式基金型公司（Open-ended Fund Company）的形式成立基金，两种形式都有本身的局限，亦不是最适合私募基金的选择。

所以，香港在这个时候推出有限合伙基金的架构，对于资产管理行业，尤其是私募股权及创投基金经理来说，是一个来得正好的喜讯。在新法例实施之后，有限合伙基金更可以享有香港的税务优惠政策，为基金经理和投资者免除税务方面的障碍。

基金资产保管有道　慎选托管商为上策

对于投资者来说，收益与保障同样重要。有限合伙基金的法例订明，基金的普通合伙人（General Partner）必须确保基金的资产有恰当的保管安排。事实上，如果基金委任了实力雄厚、作风稳健的托管商，对于投资者来说无疑是一支强心针。

以中国民生银行（股票编号：01988）为例，自2012年来港开业以来业务一直发展，目前香港分行总资产规模达到2,000亿港元。除了香港金融管理局的银行牌照之外，香港分行还具备证监会1号及4号牌照、香港交易所清算指定银行、中央结算托管商参与者、金管局债务工具结算系统（CMU）参与者等资格，致力于满足基金投资不同投资产品的托管需要。

民生银行香港分行现时资产托管项目超过100个，托管资产金额超过500亿港元，公司透过自行开发的托管系统，配备专业管理服务团队，为客户提供全面、有效率而优质的服务，范围从资金结算、证券交收及代理人服务，到基金股份登记、估值核算等基金行政服务都一一覆盖，尤其在基金开户效率、投资指令响应速度及客户服务体验上拥有优势，获得市场好评。

本著以客户为中心的服务宗旨，中国民生银行竭诚为香港成立的有限合伙基金提供高绩效、低成本的资产托管及基金行政服务，既成为基金经理及投资者在资产管理路上的好拍档，亦促进私募投资基金市场于香港茁壮成长。

*资料由客户提供
^投资涉及风险