【财经讲故佬】银价飞升可等收成？　不要忘记白银星期四惨案！

黄金与白银这对贵金属兄弟，再次成为投资者追捧对象。前者屡次突破2011年9月以来新高，后者则创下近7年高位。

黄金与白银再次得宠，不外乎以下因素︰一方面研发医疗新冠肺炎疫苗多次传出正面消息，触发投资者对经济复苏步伐加快，带动两者价格上扬。另一方面环球央行继续大幅放水，在资金追逐下，黄金与白银价格自然水涨船高。不过单论近日走势，白银表现肯定跑赢黄金，这当然与前者追落后有关。

但是银价是否可以不断升风破浪？适逢今日星期四，难免令人想起“白银星期四”（Silver Thursday），一个与上世纪80年代美国享特兄弟因炒㶶期银而破产的故事。

比较白银与黄金在过去1个月走势，前者可谓跑赢“几条街”。据现货白银每盎司最新报22.71元（美元‧下同），1月前白银价格为17.9449美元，即在这短时间内，累计升幅近26.553%。期银方面，亦在1个内累升25.9%至22.96元。

金价方面，现货金每盎司最新报1,877.65元，与1个月前的1,761.17美元相比，约升6.6%。期货每盎司报最高见1,877元，累升约升5.3%。

享特兄弟引发“白银星期四”

白银价格在过去1个月的表现，相信让不少捧场客笑逐颜开，令人不禁想起1980年代，白银在投资市场如日中天的时光。不过投资者为白银价格势如破竹而惊叹时，刚巧今日是星期四，可以重温当日享特兄弟，炒㶶期银而引发的“白银星期四”故事，作为借鉴。

时间回到上世纪70年代初。当时的白银现货价亦是每盎司2元左右。享特兄弟看好白银在工业市场上的价值及用途，希望从白银期货市场而获利。为达到当中的目的，享特兄弟不断透过不同的公司、又联同沙特阿拉伯皇室以及其他白银经纪商，控制数以亿盎司计的白银。

在1979年，享特兄弟二人已购入了除去政府储备外，世界白银总供应量的三分之一。白银价格在1980年初，亦在享特兄弟的控制下，已由当年的每盎司6元急升至每盎司48.70元，升幅亦逾7倍。

面对银价升幅犹如洪水猛兽，联储局、纽约商品期交所（COMEX）和商品期货交易委员会（CFTC）出招齐齐出手，包括大幅提高期货合约按金等措施，迫使亨特兄弟平仓。银价在短短四天内下跌超过50%，其中在1980年3月27日，银价跌穿10元，当日正是星期四。银价暴挫，引发市场崩溃及恐慌，享特兄弟损手数以十亿元计。

1988年，亨特兄弟因被裁定需要对操纵白银市场的行为负责，同时要赔偿1.34亿元。兄弟二人最后宣布破产及禁止再涉足商品市场交易。

白银价格狂升　有机会升到25美元大位

在40年后的今日，白银价格再展翅高飞，那么会是屡屡破关？或是出现高位难破而掉头回落？独立外汇商品分析师卢楚仁认为，工业需求量的增加或是令到白银价格上升的原因，认为白银价格有机会升到每盎司25美元大位，认为可能在未来会有调整。他建议投资者如果未入货，可以在等待银价下降至每盎司21.1至21.5元才考虑入手。相反，已入货的投资者可考虑沽货先赚一轮。

艾德证券期货投资策略总监文锦辉则表示，白银价格近期大升，或受到白银ETF带动影响；认为如果投资者不是透过白银价格做杠杆的话，对投资者的影响不大，但不太建议投资者轻易沽货。他又预期银价有机会升穿每盎司25元。

政府放水兼市场避险 利好金价

另一边厢，白银“兄弟”黄金又如何？恒生银行（0011）首席市场策略员温灼培表示，近期金价大升，相信是基于美国及欧洲政府放水救市。他指，美国政府正打算准备再推出1万亿元的救经济方案，并期望可以在今个月底出台，相信届时联储局亦会配合此举，或多买债。而在差不多的时间，欧洲亦都推出7,500亿欧元的救经济方案，放水救市。

除各国政府放水救市外，政治原因亦令金价大升。他指，鉴于昨日美国要求中国关闭驻侯斯顿总领事馆，令到中美之间的摩擦增加，资金回流到黄金作避险之用。

他指出黄金首个目标位或有机会重回每盎司1,920元，则是2011年9 月的历史高位。另外，他相信近期的白银价格上升皆因工业需求量增加。