美银﹕港元期权市场隐含波动率上扬

自人大于上周五（22日）公布港版国安法草案后，港元汇价转趋波动，并且押注港元在未来一段时间贬值的远期合约增加，《彭博》更报道，美元兑港元的期权交易，在本周二（26日）是最活跃的交易，投资者亦预期港元汇价的波动性会增加。

美银发表最新报告，指出美国政府不再视香港为高度自治城市后，预料美国最终采取行动属遥遥无期。在解除长期港元套利交易情况下，远期合约风险溢利急升。

惟该行指出，期权市场风险溢价受到更多控制，包括隐含波动率上升，远未达到历史极端，偏斜溢价仍远低于2019年香港抗议观察到的高峰，因此该行认为期权领域的对冲交易仍具有吸引力。

该行建议沽出3个美元认沽期权﹑港元处于7.75的认购期权；买入12个月美元认购期权﹑港元处于7.85的认沽1年期期权。

该行又指出，对冲风险来自香港新股市场活动渐趋活跃，或导致本港银行同业拆息及港元升值。