恐特雷莎·梅“硬脱欧”　英镑穿9.9　 王良享：料年底见9.75

英国首相特雷莎·梅周日首次明确提出脱欧时间表，指将于明年3月底前开始脱欧程序，即英国可能在2019年初就正式脱离欧盟。这个“迟来”的消息令外汇市场为之震荡，英镑连续两日遭抛售，兑港元一度跌至9.88，创31年新低。截至下午6时，英镑兑港元报9.89。

市场忧两大风险：出口关税增及失金融护照

星展香港财资部执行董事王良享解释，英镑大跌不是因为时间表“出炉”，市场早已预见最迟明年初都要启动脱欧程序，而且会有约两年的谈判时间。英镑下跌的主因是特雷莎·梅在国会说明的态度转变到“非常强硬”，强调英国将成为“独立主权国”，又称会把限制移民列为优先事项，变相令一些较温和的“软脱欧”方案，例如参考挪威留在“欧洲经济区”﹙EEA﹚被排除。

英国“硬脱欧”将会有两大实质影响，第一是脱离了欧洲这单一市场，会令英国往欧盟的出口要多交关税；第二是会失去了欧盟的金融护照（Financial Passport），即是原本英国公司可以直接跟欧盟其他国家进行交易而不需要特别准许，但失去金融护照后，交易就会变得更麻烦，影响伦敦金融中心地位，甚至令部份欧洲企业考虑撤出英国。

王良享预期，英镑兑美元于今年内会跌到1.25水平左右（即兑港元跌至约9.75），但长远不会进入“无底洞式”下跌，原因是美元加息周期比市场预期漫长及缓慢，美元不会太强势。再者，英国脱离欧盟后，未来欧洲的银行危机和债务危机对英国的影响将大大减低，这都是脱欧带来的正面影响。他相信，脱欧对英国经济带来的影响在三至五年后将会正常化，英镑长远仍有需求。

温灼培︰投资者对英国留欧幻想破灭

恒生投资服务有限公司首席分析员温灼培也指市场部份投资者原本在公投过后，还对英国留欧存在幻想，但英国首相特雷莎·梅的发言则令这些人幻想破灭，于是沽售英镑离场，令英镑下跌。他同样认为，到今年底，英镑会跌到1.25美元左右，长远睇淡英镑。

温灼培又指近期可能会影响英镑的日子，包括下星期的苏格兰民族党大会，有人担心会讨论到苏格兰脱英的问题，但他个人认为苏格兰民族党是很理智的党派，相信会等到英国与欧盟真的达成协议，才会再讨论苏格兰脱英的问题。另外，今个月20及21日，也要留意欧盟峰会，会否制定一些方案，令英国更难在脱欧后跟欧盟国家贸易等，这些都是利淡英镑的因素。