【电商竞争】阿里巴巴插3%穿200元　遭遇拼多多京东夹击

内地电商平台竞争日趋激烈，拼多多（美：PDD）近期与国美的合作，以及京东（美：JD）在疫情下自营物流的优越表现，对阿里巴巴（9988）做成巨大威胁。

阿里近月股价偏弱，亦受到最大股东软银潜在减持的阴霾所影响，阿里周五于港股再跌逾3%，收报198元，为3月23日以来的最大单日跌幅。

拼多多牵手国美挑战阿里

拼多多于本月中宣布，认购国美零售﹙0493﹚发行的2亿美元可转债，同时双方将达成全面战略合作关系，包括国美零售商品将上架拼多多，品牌大家电亦将接入其“百亿补贴”计划。

此外，国美旗下安迅物流、国美管家两大平台，也将成为拼多多物流和家电后服务提供商，补充拼多多物流下的弱势。消息宣布后，拼多多在美股市场全日飙升13%，证明投资界对拼多多联手国美充满憧憬。有市场人士甚至将是次合作，与阿里与苏宁于2015年合作对比。

京东预期首季收入仍增10%

阿里另一对手京东，在疫情之下，自建物流体系反映独有优势，在农历新年后不久便能全面恢复运作，成为少数在疫情中能完成订单的电商平台，故即使今年首季大量中国企业停工，京东仍预期首季收入可同比增长10%。

相反，阿里巴巴没有自建物流，过去一直实施“轻资产”策略，采取外包模式，以菜鸟为操作系统，与通达系（申通、圆通、中通、百世）配合，在疫情下却因线下停摆与物流停滞，成为其电商业务的短板。

广发证券：疫情为阿里带来短期业绩压力

广发证券最新发表报告指，新冠疫情对阿里业绩造成了一次性冲击；但更多线下品牌寻求线上解决方案、消费需求向电商转移，反而提高电商渗透率，又带来淘宝直播、盒马、钉钉等新业务的机遇，故给予阿里港股目标价228.93元，及维持“买入”评级。