【肺炎熊市】环球市场最暗时刻已过？　答案教人失望

环球股市震荡多时，各国央行亦落重药救市，是否已跌够？答案可能教人失望！有投资者和分析师表示，全球市场自金融危机以来最严酷的时期或许还没有结束，他们认为，现在评估新冠病毒疫情可能给经济带来的损失规模还为时过早。

参考之前危机 美股恐未跌够

《华尔街日报》3月23日报道，在短短几周内，美国股市市值已经蒸发了大约三分之一。最近几周，投资者甚至逃离了美国政府债券和黄金等在动荡时期通常表现良好的资产，突显出此次全球卫生紧急状况给曾经乐观的投资者带来的恐慌和冲击程度。

但许多分析师和投资组合经理警告称，无论是这些下跌，还是美联储最近采取的非常规行动，都不太可能标志着此次市场危机的结束。他们指出，初步迹象显示出疫情防控相关的关停措施可能对全球经济增长造成多么大的损害，从历史标准来看，与之前的一些市场大跌相比，美国股市的跌幅看起来并不算大。标普500指数较2月的高点累计下跌了32%。相比之下，美国股市在金融危机期间暴跌了57%，在2000年互联网泡沫破裂后大跌了49%，之后才开始反弹。

此外，一些投资者表示，华尔街现在才意识到新冠病毒疫情造成的负面影响。高盛分析师过去一周称，他们预计第二季度美国经济产出将大幅下滑24%，成为有记录以来最糟糕的降幅之一，即使下半年经济增长回升，这也可能预示着美国经济将陷入衰退。

各国财政刺激措施“未够皮”

道富环球的全球首席投资长Rick Lacaille表示：“目前看来，疫情对经济和市场的最终影响具有高度不确定性，因为对于疫情从现在起将出现怎样的发展，有太多的事情是我们不知道的。”他说道：“我们需要搞清楚很多方面的问题。”

投资者称，采取什么措施才能遏制这场快速发展的健康危机，以及此类措施对经济影响方面存在的不确定性才是关键问题所在。各国政府正推出一系列的策略，比如意大利、法国和西班牙采取严格的封锁措施、英国和美国大部分地区保持社交距离的建议等。各国采取的措施不同，对经济造成的影响也不同。

东方汇理资产管理（Amundi）宏观经济研究主管Didier Borowski说，到目前为止，各国政府似乎无采取足够的财政刺激措施，尤其是欧洲。他称，救助和刺激措施规模应该相当于欧元区经济产出的2%至3%。

不过，也有人认为，财政刺激措施对遏制市场抛售起不了多大作用。