瑞幸咖啡发报告　驳斥浑水沽空报告指称

做空机构浑水公司瞄准了中国互联网咖啡品牌瑞幸咖啡。瑞幸对浑水公司（Muddy Waters Research）发布的匿名沽空报告做出回应，坚决否认报告中的所有指控，报告中的论证方式存在缺陷，报告中包含的所谓证据无确凿事实依据，且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。

瑞幸咖啡此番的回应，缘于早前沽空机构对瑞幸咖啡的做空。1月31日，浑水公司在社交平台推特（Twitter）上发布了一份89页的沽空报告，并称其来自匿名作者，认为瑞幸咖啡在经营数据等方面存在作假和欺诈行为。

对于报告作者指出的五点“欺诈”行为，瑞幸咖啡在公告中对于其中的四点做出回应。

一、报告指出，瑞幸咖啡夸大了门店商品的销售数量，将2019年第三季度和第四季度，每店每日的商品销量至少夸大了69%和88%。瑞幸称，报告中展示的数据与公司自身系统里的数据之间存在重大不一致。客户在瑞幸咖啡的每笔订单都是通过线上下单的，并会被自动记录在公司系统中，订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。因此，公司的所有关键运营数据均被实时追踪，包括店均日销售商品数、单均商品数和有效销售价格，且可被验证。

二、报告指出，根据客户订单收据汇总的数据，顾客下单的商品数量出现减少，从2019年第二季度的每单1.38件商品，下降至每单1.14件。瑞幸称，报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依，且其报告中的基础统计方法毫无根据。报告所引用期间内，公司实际单均商品数量大大高于该报告所称数据。

三、报告指出，在营销费用方面，瑞幸咖啡将2019年第三季度的广告支出夸大了150%以上。瑞幸称，这项指控完全基于错误的假设，以及对公司广告费用的不正确和误导性分析。公司对销售和市场营销费用进行了详细的审查并用底层数据进行了交叉核对，确认公司披露的广告费用是真实和准确的。

四、报告指出，根据小票汇总的数据，瑞幸咖啡从“其他产品”（瓶装饮料、坚果、餐食、马克杯等）获得的收入仅占2019年第三季度营收的6%，并非媒体报道的23%。瑞幸称，该报告在计算来自其他产品净收入时参考了增值税（“VAT”），这明显存在对公司非现制产品适用增值税税率的误解，进而基于这一错误和毫无根据的假设而提出了不实指控。公司的所有订单都可以实时跟踪，并且公司对收入确认和账目核对有严格的内部控制。