美伊关系紧张　恐慌指数曾抽升一成　瑞银︰维持加码股票立场

伊朗在周三实践了将对美国进行报复的宣言，向伊拉克境内的美军基地发射飞弹，目前美国官方已确认此消息。美国政府上周在伊拉克用无人机击杀伊朗高级将领凯西姆·苏莱曼尼（Qasem Soleimani）。

美伊冲突升温，日圆及瑞郎等避险货币上扬，但升势并不强劲，升幅不到0.5%，而西得州中级原油（WTI）和黄金分别上扬5%和2.3%后回落。另一边厢，恐慌指数VIX开盘则大涨逾10%，收市报14.52，升4.8%。

局势升级 不符双方利益

瑞银财富管理投资总监办公室指出，鉴于伊朗已公开宣布很快将进行报复，因此此次飞弹攻击并不太令市场感到意外。至目前为止未有伤亡报告传出，如果最终确实如此，则可能减轻美国下一步报复行动的力度。

由于美国总统已表示，倘若伊朗对苏莱曼尼被杀实施报复，则会针对伊朗52处地点进行攻击，因此，瑞银相信美国可能祭出某种程度的报复行动。同时，伊朗承认袭击美军基地，也升高了美国军事回应的可能性。视乎美国如何回应，双方连环报复的情况可能出现，不过，伊朗可能将其行动视为对美国攻击的对等回应，不再进一步升级。

瑞银续称，毕竟，局势升级不符合双方利益，该行基准情景依然是，不至于发生大范围军事冲突。值得注意的是，伊朗把目标放在美国军事基地，而不是会影响原油供给的相关设施。

维持加码全球股票及美股立场

瑞银又指，事件对于全球经济和企业获利的影响应该不大。因此， 维持加码全球股票以及美国股票的立场。除非出现严重的供给中断情景，否则该行认为油价不会在目前水平长时间维持。备用产能依然充足（OPEC加上俄罗斯的备用产能达每日330万桶）。报告认为2020年石油市场依然供过于求（过剩供给达每日30万桶），尤其是上半年，这是因为非OPEC产油国（美国和挪威）的供应增幅长超过需求增幅。

虽然在美伊冲突加剧、伊朗可能进行报复的背景下，油价可能大幅计入风险溢价，但今年上半年布兰特原油价格很难站稳于每桶70美元之上。去年9月的局势就证明了这一点，当时沙乌地阿拉伯的炼油设施遭到攻击。

在全球范围内多元化配置资产依然至关重要。担心的投资者也可以利用当前期权市场较低的波动率而采取适当策略，以降低投资组合的波动性，或者增加具有显著保护作用的头寸。此外，投资者还可以考虑增加避险资产的头寸，比如日圆和黄金，从基本面角度看好此类资产。就黄金而言，美国经济增长放缓以及实质利率走低降低了持有黄金的机会成本。再者，由于黄金以美元计价，美元走软会对金价构成支持。