星展：若美中贸易谈判破局　人民币恐下试7.2元

美中贸易谈判进度停滞，星展集团认为，如果美中谈判能达成协议，预估人民币兑美元将在7到7.1元间上落，若美国同意调降特定关税，人民币兑美元可能回升至7元以上；反之，若双方谈判破局并美国调高关税反击，恐让人民币兑美元汇价下探至7.2元。

《巨亨网》今日报道，美中贸易谈判在双方互释善意下看似正面进展，但实际上彼此仍无共识后续变数仍多，星展集团发布报告指出，美国10年期公债孳息率11月18日度下滑至1.71%以下，较近期高点下滑超过20个基点，随后在中国邀请美国谈判代表开启新一轮的谈判，殖利率才逐渐回升。

星展集团预估，10年期公债孳息率近期约1.75%，而孳息率下滑、美元兑人民币回升至7元以上，反应市场对美中达成贸易协议的乐观情绪逐渐转弱，目前孳息率水准更准确反应贸易停战与延后部分关税上调措施的状况。

星展集团认为，美国目前经济数据难以支撑殖利率大幅上升，最快也要等2020年经济数据开始好转殖利率才可能回升至2%以上，研判要等全球电子产业触底的溢出效应才会开始影响美国经济。

英国会大选前　投资者不愿大建仓位

随著时序接近年底，星展认为，市场氛围将偏向中性，在美中达成第一阶段贸易协议、英国国会大选前，投资者建立大量仓位意愿不高，美元兑人民币再次升破7算，而英镑兑美元在升破1.3后回吐升幅。

另外，人民币汇率走势主要反应12月15日美国仍可能加征关税的风险，以及美中是否在年内达成贸易协议的不确定性，而对于英国大选，市场似乎仍抱有希望，并未做最坏的打算。