【阿里回港】三间券商预留逾700亿孖展　料息率最夸要4厘

阿里巴巴在千呼万唤下，终宣布来港第二上市，集资最多千亿港元，最快本周五（15日）公开招股，并在本月26日挂牌。不过，有券商料招股反应未必热烈，由于近日港元拆息向上，估计孖展息率或达4厘，建议散户以现金认购，省回利息成本。

阿里巴巴发行5亿股新股当中，2.5%或1,250万股将公开发售，其余为国际配售，另设15%或7,500万股作超额配售权。计及超额发售，香港发行股份将占集团已扩大后股本约2.8%。

预留逾700亿元孖展

虽然发售价格范围未定，但整合耀才、辉立、计及信诚证券准备预留约140亿元，总计将预留超过700亿元孖展额度予投资者申购。

耀才证券行政总裁许绎彬表示，耀才预留最多500亿元孖展额，但最近数只新股孖展息口近4厘，料阿里巴巴亦会相若，加上公司传取消折扣价发售，料招股反应未必太热烈，建议散户以现金认购，否则股价升幅未必能补回昂贵的孖展成本。

陈英杰建议买在美国买阿里股份

辉立证券企业融资经理陈英杰指，辉立约预留近100亿元孖展额度，料欠折扣下反应未必理想，他指散户购入阿里巴巴主要有2个成本，一是孖展利息支出，以及在香港买卖要支付印花税，若以现金认购，至少可避开利息支出。

他认为，阿里巴巴上市未必出现像另一巨无霸百威亚太（1876）受捧的升幅，因港股与美股阿里股价挂勾。综合来说，若散户希望长线持有，可考虑在美股做交易，因美股阿里巴巴市值较本港上市为高，美股价格较影响港股，基于双方时区不同，最多只会有1至2个百分点的差距。