证监如期推孖展新规　初期将酌情执法　张华峰：业界感遗憾及不满

本港九大证券组织建议证监会，押后原订10月4日实施的《证券保证金融资活动指引》，双方于昨日（23日）开会约3小时，据报证监会无意押后实施日期，但同意在实施初期酌情处理违规券商。

立法会金融服务界议员张华峰指，中美贸易谈判未明朗、社会撕裂下成交量萎缩，经纪经营变得困难，证监会实施新指引，令券商经营难度增加，已向当局反映意见。他指，证监会称初期未达要求的券商，不会一刀切处理，承诺以宽松态度处理，亦将推出常见问题集，列明如何处理券商问题，以减低业界疑虑。

业界：未知证监会如何运用酌情权

张华峰又指，业界对证监会未有接纳业界将指引押后半年的要求感遗憾及不满，亦担心当局未能掌握宽松处理的尺度，考虑向财经事务及库务局反映。

香港证券商协会主席陈柏楠接受《信报》查询时指，当局未清楚说明如何运用酌情权，以及酌情时效有多久，未能释除券商的疑虑。又提到，证监会将按计划于下月执行新指引，或令业界立即着手去杠杆，令近期已回落的成交额将进一步缩减。

证监会去年8月就《证券保证金融资活动指引》作出市场咨询，今年4月刊发咨询总结，落实10月4日生效。新例包括规定券商借出孖展的总额为其资本5倍。据悉，券商对孖展“封顶”倍数未有异议，而是对新例内涉及包括股票再抵押、扣减率，以及证券抵押品集中风险的监控等要求有担忧。