黑田东彦﹕考虑货币政策　会密切留意市场动荡对日本经济冲击

日本央行行长黑田东彦于国际货币基金会（IMF）研讨会时指出，在引导货币政策时要密切留意全球不确定性加剧，及市场动荡对日本经济带来的冲击。

他指出纵使自然利率已大幅下跌，惟央行无需要就自身透过额外货币宽松刺激经济能力过于悲观。

他又指出现时全球经济不确定性持续加剧，致全球金融市场出现紧张；央行可以对各项风险因素进行研究，及了解经济活动﹑物价及金融状况的发展，以考虑政策成本与效率。

明言难长期实施宽松措施

黑田东彦自2013年4月上任，央行已推出多项宽松措施，当中包括质化及量化宽松（QQE）及负利率，以及债券孳息率管理，希望让日本经济持续增长及摆脱通缩。可是实施宽松措施多年后，外界正关注有关措施会否失效。他在研讨会上指出，难以长期实施宽松措施，因为会对金融机构盈利能力造成冲击。

纵使理论上央行可以透过承诺长期内实施宽松政策，影响人群行动及产生货币宽松政策的效果，可是人群的行为并无如理论般多变，特别是当前瞻性指引属长线看法。

他又指出央行应该以长期利率为目标，属值得考虑，可让经济增长维持较长时间，亦指出日本的经济可供其他国家参考，明言是否成功控制长期利率曲线，关键在于在国债市场是否可以保持影响力，以及开发出有效控制国债孳息率的工具。