中金料货币政策保持适中 财政政策续减税降费

撰文: 黄祐桦
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《路透》报道,中金发表报告,对7月可能召开的中共中央政治局会议作出前瞻称,预计会议对当前经济下行压力较重视,建议政策保持定力,也会兼具灵活性,货币政策将保持松紧适度。下半年宏观政策将在“稳增长”和“防风险”之间寻求平衡,财政政策继落实减税降费,房地产政策将保持对楼价上涨的高度警愓。

报告指出,货币政策保持松紧适度,若美国联储局减息将给人民银行货币政策带来更大空间。 6月银行间质押式回购加权平均利率为1.74%,比5月下降0.53百分点。同时,联储局大概率会在7月底减息,到时人行有可能向下微调公开市场操作利率,预计国内银行间流动性保持充裕。

中金于报告内续称,预期财政政策继续落实减税降费,兼顾财政收支平衡。但因为同时大规模减税降费的关系,下半年财政面临一定压力,财政部门可能通过增加国企上缴利润、清理盘活存量资金、压缩一般性支出等措施实现收支平衡。

上半年房地产投资、新开工面积增长迅速,土地成交活跃(视觉中国)

若不确定性增加 料政府再加大逆周期调节力度

同时,报告又认为房地产政策保持对房价上升的高度警惕。上半年房地产投资、新开工面积增长迅速,土地成交活跃。而政治局亦会坚持“房住不炒”定位,要求进一步落实长效机制。为防范房地产企业外债风险,监管部门近期收紧房地产信托。发改委发通知要求房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。

报告预计,下半年政策将保持定力,兼具灵活性。如果不确定性再度上升,逆周期调节力度可能加大。如果中美贸易达成协议,经济下行风险会进一步缓解,国内政策可能进一步加强防范金融风险。