MSCI纳A因子首扩容　瑞银料数年才“完全纳入”　A股变“机构市”

MSCI纳A因子今日﹙28日﹚首次扩容，瑞银中国证券业务主管房东明预计，MSCI将A股的纳入因子从5%上调到20%，可在今年为A股市场带来700亿美元﹙5,460亿港元﹚的资金净流入。他又预期如果中国进一步开放和发展市场（例如允许在境内外交易所推出股指期货和其他衍生品），MSCI将进一步提升A股的权重。

2018年，境外投资者持有全部A股约6.7%，未来随著A股在MSCI指数中权重的增加，该比例未来有望进一步上升。从韩国和台湾地区的经验来看，A股可能还需数年才能实现“完全纳入”，但瑞银预计随著时间推移，A股将从“散户市”变为“机构市”。

个股方面，北上资金流向显示境外投资者青睐市值大、流动性强的个股，其特点是ROE高且盈利确定性高。行业方面，海外投资者明显一直都偏好食品饮料和耐用消费品板块。