内地股市单日蒸发3.58万亿元人民币　官媒：中长期向好逻辑未改

内地股市昨日（6日）的暴跌，单日蒸发3.58万亿元人民币市值。有分析指出，短期来看，中美贸易谈判的不确定性再度增加，市场需要消化预期摇摆的负面消息。展望未来，A股中长期向好逻辑未改，市场回调之后将形成盈利驱动的慢牛行情。

综合媒体报道，受外围因素影响，昨日A股三大股指低开低走。上证指数跌5.58%，收报2906.46点；深证成指跌7.56%，收报8943.52点；创业板指跌7.94%收报1494.89点。具体来看，两市3,466只个股下跌，其中1,146只个股跌停，千股跌停再上演。

中国媒体“21世纪经济报道”指出，当日，A股总市值蒸发3.58万亿元。就在当日开盘前30秒，人民银行发布定向降准消息，但似乎未能对冲股市的“坏情绪”。

暴跌之下，不少机构直言，短期而言调整仍将是A股主基调。

不宜对A股过份悲观

随著A股下挫，沪﹑深股通均出现资金净流出，全日净流出额为51.88亿元，其中沪股通当日净流出30.72亿元，深股通净流出21.16亿元。

不过全日净流出额，与上午时段时段相比，减少了30亿元左右。反映部分北上资金在下午开始调头买入，且这些资金主要来自于沪股通渠道。

有机构人士指出，“实际上北上资金净流出A股的数额并不算太大，2019年3月曾出现过日内净流出逾百亿的情况，4月底也出现过日内净流出60多亿的情况。与A股5月6日整体的恐慌性卖出局面相比，北上资金或者其部分意义上代表的外资，相对来说是比较淡定的。”

报道称，虽然不少机构在4月下旬的A股调整中有所减仓，但整体仓位仍在中高位置，这决定了市场出现恐慌性大跌时，机构进一步加仓的难度较大。

招商基金指出，短期来看，中美贸易谈判的不确定性再度增加，市场需要消化预期摇摆的负面消息。中期来看，市场会重新修正对于中美关系的认识，但他们认为即使按照最悲观的情景下，中国国内或将运用更多的政策工具对冲外部不确定性的影响，同时考虑到经过大幅下跌后当前点位的估值水平的吸引力逐渐上升，中期不宜对A股走势过度悲观。

料将迎来修复性反弹

另外，中国官媒《中国证券报》引述分析人士表示，市场调整难以形成连续性杀跌动能。从技术层面来看，A股有望迎来超跌之后的修复性反弹阶段，对于目前持有现金的投资者来说机会远大于风险。展望未来，A股中长期向好逻辑未改，市场回调之后将形成盈利驱动的慢牛行情。

报道指出，抛开市场的大幅调整，就基本面而言，据中信建投证券统计，在经济复苏的进程中，A股公司2019年一季报净利润增速发生明显的回升，无论是全A板块还是剔除金融或者剔除金融、石油石化后，净利润同比增速分别为9.4%、1.3%和2.3%，均扭转2018年四季度的负增速。

中信建投证券表示，销售净利率的提升是业绩改善的重要因素，A股盈利增速拐点已经显现，盈利成为驱动慢牛行情的基础。

提高摩指占比将促使40亿美元资金流入

就资金面而言，MSCI提高A股纳入因子首批从5%提高到10%将在5月底生效。中金公司表示，5%的纳入因子的提升，可能带来的增量资金约为200亿美元左右（主动+被动），其中主动资金可以根据情况选择配置时点，可以提前也可以推后，而被动资金一般就在生效日附近的几个交易日执行。估算被动资金占比可能在20%左右，也就是本次将有约40亿美元的资金将在5月底左右进入市场。

中金公司认为，经历此前的调整，市场短期压力得到一定释放、整体估值不高。展望未来，对A股走势不宜过度悲观，结构性机会依然可期。投资者可重点把握消费升级与产业升级大趋势概念股，如食品饮料、家电、医药龙头、先进制造、汽车及零部件、酒店旅游、零售、家居等。