摩根资产管理：经济数据回稳　将支持A股第二波升浪

内地A股年初以来持续发威，摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰（Tai Hui）表示，在整个亚洲市场，比较看好A股和H股，认为今年以来的反弹浪未结束，外资和机构投资者相继投入股市怀抱，散户亦开始进场，若经济数据在今年第二季开始稳定或回升，会是下一波升浪的支持点。

看好消费服务板块及高息股

他认为，仍有资金未流入内地股票市场，故未到达过热或泡沫状况，只是短线可能有整固，料第二季应有不错表现，其中，他看好内地消费服务板块，认为目前内地消费非降级而是转型，消费者由过往喜爱汽车或手袋等奢侈品，需求变得更务实，投入医疗保健、教育等持续性较高的消费，值得投资者考虑。

另外，他亦建议投资者留意香港或亚洲地区的高息股如内银，因预期下半年市场不会再有一成到两成升幅，假切投资组合有较高单位数字的回报，如当中4至5％的息率贡献已很大，因此在市场上升空间不大下，高息股有其投资价值。

通账压力低令联储局急转鸽

对于联储局预计今年全年都不会加息，并宣布将于9月份停止缩表，许长泰认为有两样惊喜，一是在美国经济增长、通账和失业率的预测未有大幅调整下，其预测今年加息次数的变动很大；二是缩表的时机比预期早，由1月“放风”要如何处理缩表到昨晚真正落实，较预期中来得急。

联储局态度为何有如此转变？他认为由于通账压力非常低，令联储局采取鸽派政策态度，另外是去年第四季市场调整为联储局带来启示，对于企业的盈利增长或表现有看法，令该局急速停加息。

关注美国第一季企业盈利会否带来惊喜

他认为，在资产分配部分，联储局态度转变，能令美国经济增长的周期拉得更长，当加息步伐停下来时，美国经济衰退的风险将进一步降低，整体来说，将继续有利风险资产包括股票、企业债、新兴市场债等。

展望未来，他认为要关注今年4至5月，美国第一季企业盈利会否带来惊喜，另外是一系列货币政策能否令经济增长的动力由过去半年的下跌，到开始稳住，若能维持稳定经济增长，第一季股市上升的动力是有可能延续到第二季甚至今年下半年，但就很难有如第一季般强的表现。