腾讯轮证去年膺市场最受欢迎　投资者原来靠呢只“食糊”？

港股去年市况不佳，投资者持正股输钱外，投资轮证等衍生工具损手烂脚更是难免。瑞银亚洲股票衍生产品销售部董事周国威表示，去年为极具挑战性的一年，整体轮证投资者亏蚀约210亿港元，窝轮和牛熊证的亏损分别为123亿和87亿元。至于今年在轮证市场应采取哪些策略？他指出不要沟货。

恒指腾讯轮证蚀最多　投资者靠舜宇食糊

腾讯（0700）轮证成交量续称霸2018年，分别占整体窝轮及牛熊成交额35%及50%，但投资者购买相关产品以损手为主。窝轮方面，虽然投资者持有腾讯认沽证取得盈利4.5亿元，但由于持有腾讯认购证的蚀得更多，致腾讯窝轮整体亏损高达25.2亿；仅次蚀最多的平保（2318）窝轮，投资者整体亏蚀达31亿元。

反而，舜宇光学科技（2382）窝轮投资者录得5,766万元盈利，成为赚最多的窝轮相关资产；其次是中石化（0386）窝轮录得4738万元盈利。

牛熊证方面，舜宇光学熊证投资者去年赚2,385万元位榜首；整体计则以恒指牛熊证亏损38.6亿元最令投资者损手；其次也是腾讯牛熊证，蚀28.6亿元。

周国威：窝轮牛熊　严格执行止蚀

对于今年的窝轮牛熊策略，周国威预料市况会持续波动，根据2018年的经验，投资者应该善用认沽证及熊证对冲，选股时不一定集中指数或大蓝筹，可尝试选择不太受大市影响的二、三线股份或公用股。

另外，亦要掌握操作时机，以短线为主，因熊市的反弹力度可以很大，“落车时间要掌握得好”，万一睇错市也不要随便“沟货”，宁愿严格执行止蚀，再作下一次部署。

业界正与港交所商讨上半年推出新衍生工具

另外，他表示，业界正与港交所商讨推出窝轮和牛熊以外的新衍生产品，以填补市场欠缺针对横行和窄幅上落市况的衍生工具，只要正股或指数在定价范围内，该产品的价值便会上升。

目前正与监管机构磋商如何制定最少流通量、买卖差价等，预计上半年能推出，初期会以挂钩恒指及流通量较高的蓝筹股为主。