大摩唱好内地啤酒行业　指青啤估值合理　首予润啤“增持”评级

摩根士丹利发表中资啤酒股报告，指出青岛啤酒（0168）估值合理，予35元目标价，评级为“与大市同步”。

该行指出青啤营运平稳，去年在内地6个省市中，市占率排名第一，同时公司定位高端品牌，有能力与海外对手竞争。

该行又首予华润啤酒（0291）“增持”评级，认为随着内地消费者转向更高价产品，润啤是其中一家可受惠的公司。同时认为润啤与重庆啤酒（沪：600132）合作，令双方均可获益。

大摩又指出随着升级及节约成本，有助提升内地啤酒企业盈利能力，预料从2018至2020年，行业盈利年复合增长率为23%。