安本：A股仍有下跌风险　惟估值具吸引力

A股市场持续低迷，安本标准投资管理中国股票投资主管姚鸿耀表示，A股仍有再下跌的风险，短期市况会受外围因素影响而变得较为波动，难以估计股市是否已见底。但长远而言，他对内地市场的前景有信心，认为A股的估值及基本因素仍具吸引力。

长远看好国内消费类企业

他分析，随著中美的紧张关系升温，近期投资者情绪会较为脆弱；又指出今年A股的估值已有显著调整，反映投资者情绪与基本因素存在落差。不过他对中国经济的长远展望，以及资产负债状况稳健、着重公司管治企业的前景，仍抱有信心。

选股方面，他看好消费相关企业，特别是高档品牌。虽然部分城市有消费降级现象，但整体国内消费的需求正面，仍然由中产阶层带动消费升级，提升对医疗、保险、旅游及智能电器的需求。

全球市场波动加剧   股市最多调整15%

全球股市面对宏观经济放缓及政治动荡的风险，安本标准投资管理环球策略主管Andrew Milligan分析，近期股市价格调整已反映出部分风险，但相信全球市场的波动将加剧，预计2019年环球股市还会面临5%至15%的价格调整。

他表示，若明年各国核心通胀率受控，以及央行收紧货币政策步伐稳定，明年经济升幅会减慢，但全球陷入经济衰退机会不大。他预测2020年至2021年的经济增长将会放缓。

在行情动荡下，他建议投资者应分散资产组合、善用现金及从风险资产中发掘出更大回报。他看好美国、欧洲、新兴市场和日本股市。而资产组合则看好多元化股票、新兴市场债券、美国抗通胀国库债券和欧洲房地产。