华尔街爆大战　前神奇小子米高‧戴尔　遭老江湖伊坎挑机

戴尔电脑（Dell）的创办人米高‧戴尔（Michael Dell）可谓美国股坛高手，先将戴尔上市、私有化，再发行追踪股，最新方案是向追踪股持有人发行C股加现金，最终让戴尔重新上市。

想得出这种财技，堪称高手。不过华尔街云集全球金融业猛人，又岂会让米高‧戴尔将有关财技操作得得心应手。今次其对手为有华尔街维权股东之称的伊坎（Carl Icahn），扬言誓阻戴尔的借壳上市计划。

堪称为老江湖的伊坎，战绩相对彪炳，在2011年前苹果公司既不派息，亦不回购股份。可是伊坎却趁当时苹果教主乔布斯（Steve Jobs）离世，加大力度要求苹果回购及派息，结果他成功了。

为阻戴尔已增持追踪股至8.3%

今次伊坎要阻止戴尔借壳上市，如何才可以达到此目的？就是斥银弹在市场上扫货，将手上持有的戴尔追踪股VMware Inc持股比例增至8.3%。

伊坎要力阻戴尔借壳上市，其实就是钱的问题。在今年7月戴尔宣布斥资217亿美元，每股作价109美元以回购追踪股，有关方案是以现金加股票形式进行，完成后戴尔便可以重新上市。可是伊坎认为从纯数学上来看，追踪股的价值为144美元。反映出戴尔的回购方面，与伊坎心目中的出价有一定距离。

回购出价与伊坎心目中价格有距离

至于是谁可以笑到最后，便要视乎谁人可以号召到更多盟友帮手。除却伊坎外，基金公司Elliott Management及Canyon Capital Adviser均力抗戴尔提出的回购方案，原因与伊坎大同小异，认为有关方案是膨胀了该电脑公司的估值，亦降低了追踪股的价值。面对如此强劲的对手，看来当年有神奇小子之称的米高‧戴尔肯定要苦思一番。