阅文遭交银削价至70元　股价创上市后新低

阅文集团（0772）昨晚公布中期业绩，兼且宣布斥资155亿元人民币向控股股东腾讯控股（0700）等收购新丽传媒后，今日股价大插逾15%，创下上市后新低。大行亦唱淡阅文，降其目标价。

交银国际下调阅文目标价6.7%，由75元降至70元，评级维持“中性”。

交银国际发表报告指，阅文新分销渠道增加，如手机制造商及腾讯视频等，每月活跃用户人数为2.14亿，同比増11%，不过因腾讯产品的每月付费用户较少，拖累公司每月付费用户同比跌7%至1070万人，低于该行预期。

该行并认为阅文将新用户转化成付费用户亦需要1至3季的时间，故分别下调对阅文2019及2020的收入预测9%及11%，同时因内容成本提高，下调其2018及2019年盈利预测19%。

中金唱好大升目标价至83元

大摩发表研究报告指，阅文因一次性出售及利息收入增加，上半年盈利胜预期，但收入较预期低9%。每月付费用户同比下跌7%，而每月活跃用户同比升11.3%，符合预期。

至于阅文以155亿元人民币作价收购新丽传媒，大摩认为有协同效应。该行维持阅文“与大市同步”评级，目标价85元。

中金则发表研究报告指，虽然阅文收入增长较弱，但斥155亿元收购新丽传媒，有望复制IP及制作一体化模式，同时有助产生协同效益，维持“中性”评级，目标价则升18.6%至83元。