小米：推迟CDR发行是为确保发行质素　与中证监并无分歧

近期全城关注的大型新股小米集团（1810）将于下周一起招股，集团今日举办新闻发布会，会上被问到小米毛利率不及苹果公司。

小米集团创始人、执董、董事长兼首席执行官雷军表示，上个财年小米硬件毛利率为8.7%，公司的毛利率不只包括硬件，一部分是通过零售获得，反映出小米有与众不同的经营策略。但他强调不代表公司不赚钱，而是从互联网收入、股权收入赚钱，故未来硬件利润不超过5%，约3%左右水平。

料未来10年物联网收入比重　可超过4成

小米一直被质疑自称为互联网企业，但硬件收入占七成以上。他认为小米IOT（物联网）设备超过1亿部，而去年手机收入比重下降至70%，同时物联网的增速非常快，达到20%，相信于未来8、10年比例可提升至40%至50%。

得到中证监认可推迟　再选合适时间发行

会上多次被问到推迟CDR（中国存托凭证）上市问题，集团高级副总裁、首席财务官周受资表示，CDR是中国一个重大市场的创新，而过去几个月一直为了CDR发行努力。为了确保CDR成功，得到中证监认可下推迟发行，再选择合适时间发行。

他表示未有CDR时间表计划，强调和中证监并没有分歧，是在双方讨论下，决定先在港股上市，以确保CDR发行质量素，得到中证监的支持。

小米是有溢价的公司　不评论是否满意估值

市传小米估值缩水之说，周受资重申，集团从没有说过公司是多少钱，而小米是市场罕见做硬件、电商和互联网服务于一身的公司，形容是有溢价（premium）的公司。惟他不评论是否对估值满意问题。

他指小米正快速地增长，去年的收入增长67.5%，今年首季收入加速增长89.5%。

被问到过去三年小米的存货和应收帐款增长，更高于收入。周受资仅回应，现金周转已于招股书上列明，强调存货、应收帐数字非常健康，公司为净现金流。

全球一体化互相依赖　对中美贸易关系乐观

小米集团联合始创人、高级副总裁王川表示，对中美贸易关系是非常乐观态度，指现时全球一体化，各国互相依赖。

他又指出小米收入有36%来自国际市场，现已进入74个国家，而小米进军当地市场均符合法律法规，力求为当地国家带来受益，故受到当地国家欢迎。