花旗私银料人行持续降准 下半年或调低逾100基点

撰文: 陈嘉碧
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花旗私人银行环球首席投资策略师魏廷文预料,美联储将于2020年前加息6次。花旗私人银行亚太区投资策略师彭程则称,美国联储局预料将在2020年前加息8次,他指现时美国经济增长4%,只是由于美国税改实施首年的影响较大,预计随后美国经济增长未必如预期般持续强劲。

彭程建议,投资者可于美国加息周期结束及首次减息前,加大配置现金和债券。彭认为,这段时间往往适逢全球股市到达顶点、债券价格达到低点。

预计恒指目标较年初高

对于港股预期,彭程预料恒指成份股企业盈利有望上升,若然贸易战不开打,料恒指年底目标将较年初高,“有蛮大的上调空间”。

彭程(右)预料若然中美贸易战局势缓和,恒指将有相当大的上升空间。图左为魏廷文。(陈嘉碧摄)

国务院昨日(20日)提出将运用定向降准等工具,增强小微企业的信贷供应。彭程认为,定向降准属周期性、结构性调整,但要由短期变长期才能真正调整流动性,预计人民银行未来几年都会持续下调存款准备金率,今年下半年将调低100个基点以上。

料科技板块增长达2成至3成

美国总统特朗普(Donald Trump)早前宣布计划向总值2,000亿美元的中国进口货征税,惟彭程认为中美贸易战仍未真正开始,由于特朗普政策改变的速度很快,预料其目的为争取中期选举选民支持。

彭程认为,股市早已反映对贸易的悲观预期,惟现时推动经济向上的是科技、消费行业,而非出口。他看好科技板块,直言行业20%至30%增长没太大问题,又指随着国民收入提升,内地医疗板块亦有望持续增长。至于较不看好的行业,则包括借贷压力较大的产业,例如公用股等较需要资本支持的板块,因现时加息环境下,现金流增长不够快。彭程又指,银行业虽有金融科技发展支撑,负面影响较小,但亦非长期看好的产业。