楼继伟︰内地推“同股不同权”还不是时候

港交所今日举办“新时代香港资本市场再出发”改革开放四十周年活动，全国社保基金理事会理事长楼继伟表示，内地股市引入尚未有盈利的同股不同权制度还不是时候，但透过推出CDR﹙中国预托证券﹚制度，可以让各地市场出现良性竞争及关系，让十分好的公司可以选择适合自己的资本市场，让有潜力的公司留在香港或内地，让内地投资者分享内地经济成果的红利。

内地债市进步空间很多

楼继伟又称，内地债券市场增长迅速，截至2016年底规模达到8.4万亿美元，仅次于美国及日本，但仍有很多不规范的地方，进步空间很多。他举例称，境外投资只有9,700多亿元人民币，同比增长25%，但占内地债市规模只有2%。

楼认为，债券通南下通开通后，香港可以推出人民币国债期货等产品，让港股通资金、海外资金有一个风险管理的投资工具。

公平地解决“同股不同价”问题

另外，楼继伟认为，中港两地机制趋向一致性，在融合阶段，是否可以考虑引入跨市场换股的制度，公平地解决“同股不同价”的问题，并真正实现各地各区同步挂牌。

他又指，内地要做好停牌管理，A股停牌一年以上让好多人“套牢”，应参考香港停牌制度，尽量缩短停牌期。至于企业回购，内地原则上禁止，但香港原则上容许，他认为，应该是充许的好。

谈及社保基金，楼继伟指出，截至2017年底，社保基金会管理的基金规模达到2.5万亿元人民币，当中包括地方委托的管理基金。香港是社保基金境外主要的投资地方之一，但楼认为港股通制度的一些设计须要改进，方便内地基构投资者透过港股通来港投资，例如南下交易日较港股通交易日少20天左右，应提高清算效率，增加一些港股通的交易日；又如港股通目前交易按金为双向交易额的25%，水平较高。