【瑞银报告】低线城市成中国未来10年　支出关键驱动因素

瑞银财富管理投资总监办公室发表“中国股票报告－低线城市－中国下个增长引擎”报告。该办公室股票分析师陈彦甫指出，中国的低线城市（指三线及以下的城市）将朝著规模更大、更富裕以及更愿意消费的趋势发展，受政府政策支持、城市群发展、基础建设扩建以及消费升级等正面因素所驱动。低线城市对于消费增长的贡献度将上升，且将会是中国未来10年支出的关键驱动因素。

陈解释道，中国的城市发展模式正在将重点从几个大城市转移到城市群，近年来，随著几个大型城市开始出现人口过多的压力，向一线城市迁移的趋势已经停滞，但在接下来的数十年中，大部分城市新增人口将出现在低线城市。

与此同时，陈预计，低线城市将成为未来数十年中国消费热潮的主要推动引擎，在私人消费增长中占大部分比重。这一转变的驱动因素包括基础设施互联网改善，经济一体化进程，科技扩散效应以及决策者重新平衡区域发展的举措。

他认为，随著中国城镇人口增长速度加快和可支配收入增加，在这些地区布局较多的公司可能会受益于长期结构性发展。在股票偏好清单中挑选了可透过提高渗透率、消费升级等受惠于低线城市增长趋势的企业，以及在这些城市中已有业务且能发挥更大潜力的企业，包括括（但不限于）运动用品，乘用车，房地产开发商，食品和饮料，互联网（电子商务和手机游戏），消费金融等。