A股减杠杆　券商暂停质押股票业务　提高借钱入市门槛

内地公司股东擅长杠杆操作，其中一项就是质押股票再用于公司发展或投资，就连刚刚沽出启德两幅天价地的海航集团也用过这一招。不过，最近内地提高押股借贷利率，相关业务几乎停滞。

提高质押股票借贷利率　现有合约不得续期

农历新年临近，加上近日股票市场大幅波动，内地公司质押了股票的股东，近日纷纷接到平仓通知。由于风险太大，多间券商除了提高质押借贷利率之外，在3月12日前手上仍有的质押股票协议亦不得延期，更暂停了新增业务。

券商暂停股票质押业务、提高相关利率，客观效果是借贷入市的成本上升，在波动市之中为股票市场减杠杆，降低“爆煲”风险。

近期多间A股爆煲　券商承担风险大增

证券时报引述多间券商称，目前股票质押利率已经上升。其中一位中小券商高层表示：“股票质押业务赚的是利差，但承担的风险却比较大，乐视网、ST保千里等就是例子。质押率大多是四五折，最高不超过六折，原本再不济的时候还可以平仓变卖股票。”

减持新规限制　券商难以发展质押业务

但他指出，现时这业务有两点最麻烦，一是监管机构已经表态不会按协议马上平仓，需要跟客户沟通补充资金，但很多投资者将融资的钱又投入股市，两边都亏蚀就不够钱补仓。

二是减持新规要求，通过竞价减持的股份，在3个月内不超过总股本的3%，大宗交易不超过总股本的2%，这方面亦让券商业务增添难度。

A股大股东质押股票　没有券商提供服务

由于经营困难，过往低于6厘的股票质押利率已难见到，目前普遍都要8厘。

牵连所及，上周有A股公司大股东质押20%股票，竟找不到券商提供服务。有券商指该大股东是他们的客户，但由于券商需要控制股票质押的总体规模，所以不能续约，而其他券商亦不敢新开业务，所以该大股东找不到融资渠道。