投资基金公会︰同股不同权　对保障投资者有负面影响

港交所﹙0388﹚行政总裁李小加早前表示，最快今年6月底可接受同股不同权企业上市申请。香港投资基金公会（IFA）则“唱反调”，认为“双类别股权架构”（Dual share classes，简称DSC”并不符合投资者利益。

同股同权可确保所有股东权益

该会表示，同股同权（One-share one-vote）的原则确保所有股东获得公平对待，对公司的控制权跟经济利益成正比，并确保上市公司的管理层向所有股东负责，对保障小股东的权利及利益至为重要。

香港投资基金公会又认为DSC削弱投资者影响公司的能力，对投资者保障带来负面的影响。因透过投票，持股人可以参与董事会成员的选举，对企业管理层薪酬及政策的提案等发挥影响力。

建议独立非执董占比由3成提升5成

创裕投资管理副总监周尚颐表示，非独立执行董事的甄选上应加强透明度，吸纳多元化董事会成员。摩根资产管理投资总监（股票﹚Jonathan Lowe则建议将独立非执行董事于董事局的占比，由30%提升至50%，加强对同股不同权企业的监督。

他建议DSC企业可在重大议题上以同股同权架构下投票，如任命董事、合并或收购，以及关联方交易等，保障投资者的利益。

另外，他指港交所（0388）为吸引双重股权架构公司来港上市，牺牲对企业管治效益，而美国方面有更多条例监管，以及有集体诉讼权，对投资者有更大保障。他又说同股不同权企业的资金成本较高，长久之下会拉低估值，小股东所持股价值将被削弱。但他认为双重股权架构的公司在定价上不会有影响，相信与其他公司一样。