成也股市败也股市　强积金“拣股”　专家最看好这两个市场

去年环球股市升势强劲，令香港打工仔平均赚36,673元。
要继续乘“股市顺风车”，滚大自己的强积金储蓄，强积金专家有两大推介。

强积金市场选择多样，有股票基金、债券基金、混合资产基金（股票＋债券）、货币市场及其他基金、保守基金和保证基金。但据积金局统计，单是股票基金和混合资产基金加起来的资产规模，便占了整个强积金的近8成，可见香港人在强积金选择上也偏爱股票。

股票基金历史回报较高、波动也大

事实上，历年强积金表现每每出现成也股票、败也股票的现象，股市牛熊左右整个强积金的整体回报。以去年为例，因为股票基金平均回报高达34.41%，远跑赢低风险基金仅1.82%的回报，带动强积金整体录得逾22.9%的回报，令419万名强积金计划成员平均赚36,673元。

以更长时间来看，股票基金表现也优于其他基金类别。据积金局的资料，强积金推行的首15年，股票基金的年率化回报为4.1%、跑赢债券基金（2.8%）、保证基金（1.3%）、保守基金（0.8%）和货币市场及其他基金（0.6%）。

但股票投资回报大风险也大，以香港股票基金为例，强积金推行的首15年，最高每月回报为17.82%，最低则为-21.48%，表现差天共地，绝对要小心选择入市时机。

骏隆陈锐隆：首选港股基金

对于今年的强积金“拣股”策略，骏隆集团常务董事陈锐隆表示，预期环球股市整体向好，以风险和值博率计，首选港股基金。

他指，恒指目前市盈率约16倍，但欧美等股市市盈率远高于这个水平，例如美国股市的市盈率就高达24倍。他补充，港股市场基调良好，在多项利好因素支持下，预计2018年首季港股走势将持续向好。

港股基金外，陈锐隆指美元走势偏软，料亚洲区内资源企业表现良好，将带动亚洲（日本以外）股票基金向好。他也表示，欧洲央行的量宽措施持续，加上区内失业率同经济增长率数据改善，将利好欧洲股市。

不过，股市也不是一面倒向好，陈也警告，市场已消化利好美股的消息，加上美股股值偏高，美国税改通过将加重美国财赤压力，相对回调空间较大，担心美国企业盈利数据一旦不似预期，“美股会回得好快”。

康宏钟建强：看好亚洲股票基金

康宏强积金业务拓展董事钟建强则预计，恒指今年难保持去年升势，潜在升幅有限，不建议集中投资在港股。他建议投资在亚洲股票基金，一来长线看好亚洲经济可蓬勃发展；二来不会集中在港股，可以分散风险；三来，欧洲和日本央行都一改口风希望收紧量化宽松措施，美国在加息之余更启动缩表，料欧美等成熟市场明年升幅将不如亚洲区。

他补充，欧美等地尚有不少风险因素未明朗，例如美国总统特朗普的税改方案要经多次修订才获议会勉强通过，足见他的弱势，而英国脱欧工作亦扰攘一年半仍未有结果，变数甚多。“当一个地区内的政局不稳定，政策不畅，经济自然唔会好得去边。”钟建强说。

最后，两位专家都提醒，虽然股市情绪乐观，但无须将所有资金集中到股票基金上，建议投资者要想好自己的风险胃纳，并有纪律地分散投资，以妥善控制风险。