沪港通3周年　8千亿北水浸港股　专家教路预测下一个爆升股

沪港通开通刚好3周年，一条寻找爆升股的方程式逐渐浮现。最新的数据显示，“北水”经港股通投资港股的资金，已累积至8,088亿元，或较去年底激增约3.7倍，而港股由年初至今的一个客观现象，就是节节攀升，向历史高位步步进逼，无可置疑“北水”已是港股今年升市的一大“原力”。
资深基金经理、丰盛金融资产管理董事黄国英，及股评人民众证券董事总经理郭思治，都指这批“北水”已夺下部分港股的“话语权”，成为升市催化剂，两人特此拆解内地投资者的拣股方程式，股民想在下一波升势中淘金，线索可在此中寻。

要感受港股通资金的威力，从港交所（0388）的数据可见一班。截至今年10月底，内地投资者经港股通交易的总金额达33,270亿元，总持股金额剧增至8,088亿元，较去年底的持股市值激增约3.7倍。以日均成交额计，港股通投资者在今年首10个月期间的交易额，占每日港股成交额的7.2%，较2016年底的4%大增3.2个百分点。

中资开始具话语权　变拣股指标

港股通投资者交易金额占比变得显著，民众证券董事总经理郭思治认为，这意味过往外资主导港股的局面已被洗牌，瑞声（2018）和融创（1918）就是明显的例子，他指瑞声的股价在70多元时开始有外资大行唱淡，但现在照样升到来170元的水平；内房向来不是外资垂青的行业，但融创在内地资金的加持下，由年初的6.45元狂奔到现时的35.45元，累升4.5倍，“唔少外资比较保守，喺呢一浪走咗宝，唯有做塘边鹤。”

丰盛资产管理部董事黄国英感受更深，形容自己选股深受港股通影响，“受影响到不得了，组合几乎系为港股通而设﹗”黄解释，获纳入港股通的股票多数获资金短线炒作，周黑鸭（1458）和金斯瑞（1548）就是成功例子，而上周五获宣布纳入港股通的鸿腾（6088），自己管理的基金也趁机短炒获利，“证明（港股通）有威力”。

港股通投资者“学精咗”　耐性收货

在2015年的“短命大时代”，内地资金多如禾雀乱飞，不少内地散户急于抢购港股，结果遇上股灾蚀钱离场，一度被揶揄“钱多人傻”。黄国英则指出，今次港股通投资者的组成与当年的差别很大，机构投资者占相当比例，一类是偏好高风险、高回报的股票，一类是偏好估值平又稳健的公司，但都有一个相同之处，就是相当有耐性，逐步收集货源，“佢哋策略系啱，慢慢买，唔信港股嘅港资同外资就抛咗货畀佢哋。”黄国英认为，“北水”是今年升市的催化剂。

郭思治也认为，这次攻港的内地资金“好聪明”，某程度是这两年来A股走势反复，令他们知道股市“想快都冇得快”，有些大户的口味偏向稳定、有息收的股票，或偏好“慢牛”的市况，“唔系个个都投机，愈多钱嘅（投资者）愈稳阵。”虽然有融创和吉利（0175）这些急升的事例，但郭相信扫入有关股票的内资，是基于“内线”资料才这样部署，并非盲目抢货。

事实上，按港交所披露的港股通10大持股中，除了丰盛（0607）属个别例子，在今年遭过沽空机构质疑和狙击外，其余都是内地熟悉的大型企业或品牌，包括腾讯（0700）、汇控（0005）、融创和建行（0939）等，大大只，“派头”十足。

后市仍要随港股通“寻宝”

两位金融界老手都认为，港股通投资者的偏好仍是在后市选股的指标之一。黄国英表示，会继续在港股通名单的调整上寻宝，中粮包装（0906）是其中一个具潜力的股票，而且其基本面良好，因为在行内原料成本上升的背景下，其他同行盈利倒退，中粮却能力保不失，反映其定价模式较佳，“（品牌）喺内地系人都识，啱内地人口味，又系消费相关行业。”此外，中粮包装早前宣布加大投资饮品公司加多宝，黄国英指这为中粮包装多加一个炒作题材，认为它现时6元的水平值得买入。中粮包装的市值约72.24亿元，符合入选深港通的基本要求。

郭思治则心仪内银、内险、内地券商及一带一路概念股，因为恒指升至目前水平，腾讯和内房等股票升幅已巨，下一轮升浪可能由内险这类落后大市的公司领军。其中，郭指出，沪指升势逊于其他主要股市，当沪指由目前3,300点升至3,800点水平，内券和内险就会受惠，看好持大量A股的中国人寿（2628）。郭认为，在23元买入中国人寿较理想，但暂时不见有跌到这水平的可能，建议调整至26元初的水平便分段入货。