海航集团资金趋紧? 旗下公司上周发债 债息明显上升
撰文: 郑宝生
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早前市场传出海航集团债务水平高,有报道指出,集团旗下一间子公司上周发行的债券,债息明显上升。
3亿美元债 只有5亿美元认购额
华尔街日报报道,上海上市的海南航空控股,子公司海南航空(香港)有限公司,上周发行了价值3亿美元的美元债,期限为364天,由于期限少于1年,毋须监管机构批准。
市场人士表示,这批债券的认购金额只有5亿美元,与近月许多新兴市场发行的美元债券录得数倍超额认购相比,海航(香港)的债券反应并不热烈。
收益率达6.35% 明显高于6月债息
不过,这批债券的收益率高达6.35%,远高于该公司6月发行债券时的5.5%水平,表明包括中国对冲基金的买家,均认为风险正在上升。
截至星期一,该公司另一批2018年到期的债券价格下跌,收益率大升至5.9%。
集团未来两年 数十亿美元债务到期
海航(香港)的母公司海航控股,是海航集团旗下数百间子公司之一。海航(香港)今年已经发行了10亿美元债券,而这次发债所得款项,是用来偿还到期的债务。
Thomson Reuters Eikon数据显示,未来两年海航集团有大量债券到期,未来两个月就有6.4亿美元,明年有22亿美元,2019年更有45亿美元债券到期。
分析人士称,海航仍然处于高杠杆水平,短期负债压力日益严重。截至6月底,集团短债有240亿美元,当时公布有现金280亿美元。
中国企业增发短过1年债券 回避监管
值得一提的事,根据Dealogic数据,今年以来中国企业已经发行了约40亿美元、期限略低于1年的债券,超过以往的规模。由于年期低过1年,可以绕过监管机构规定,不需要事先登记及批准。
海航集团及海航(香港)的代表,均没有立即置评。