iPhone X推面部辨识撼对手　黄国英：有只概念股最收“渔人之利”

千呼万唤，新iPhone正式面世，3款新机型中，以iPhone X最为抢眼、最多变化，首次采用窄边大屏幕兼飞甩Home键等。然而，推出这些新产品的苹果公司，周二股价却反高潮挫0.4%至160.86元（美元，下同）。丰盛金融资产管理董事黄国英却“未惊过”，反指是市场目前对苹果欠缺期望，日后爆出新iPhone销情热烈的消息，苹果股价在年底前有望进一步攀升。不过，黄国英认为，识买其实应该买光学股，因为iPhone X的“面部辨识”功能很可能牵起一股新浪潮，在香港上市的一只蓝筹股将坐收“渔人之利”。

投资界不少声音认为，苹果公司已告别高增长的时期。翻查苹果的财务数据，2016年财年的净销营额和净收入双双下跌，净销营额同比挫7.7%至2,156.4亿元，净收入更显著挫14.4%至456.9亿元；2017年财年首9个月数据虽有改善，净销售额仅同比升4.7%至1766.6亿元，净收入的升幅更低，反弹2.6%至376.4亿元。投资者关心iPhone X这“10周年纪念”之作，会否是苹果再次起飞的契机。

苹果有忠实粉丝　新机销量有“基本盘”

黄国英所管理的基金，便持有苹果股票。虽然眼见苹果有新产品这个好消息，股价仍要倒跌，黄国英不为所动，认为苹果在基本面及消息面都有优势，“值得再买”，认为可在现价买入，年底前有机会取得10%以内的升幅。在基本面方面，黄国英指苹果近年虽说高增长不再，但它胜在拥有独立的生态系统，由硬件到软件的设计都是自己包办，配合度高，用家习惯使用后会产生惯性；加上苹果懂得营造产品与时并进的形象，成功培养到一班“果迷”。

所以，当苹果宣布新智能手机产品，总有相当的捧场客，黄国英以去年发布的iPhone 7为例，起初市场不看好，结果照样令苹果股价有惊喜。翻查资料，在iPhone 7“打头阵”的情况下，苹果2017年财年首季的iPhone销量，打破了单季最高销售纪录，也带动期内净销售额创单季新高，达783.5亿元；由年初至今，苹果股价累计升约38.9%。

市场“冇预期”　畅销消息可刺激股价

消息面方面，黄国英指出，投资者目前普遍对苹果的期望很低，一来认定苹果高增长不再，二来认定苹果对新iPhone的定价过高，受到华为等手机商的竞争下，在内地这重要销售地区恐会滞销。然而，黄国英有相反的看法，指10年前iPhone面世时，照样被批评售价昂贵，但人们可以择分期付款，又喜欢买iPhone当作炫耀的工具，价格因素最终无阻iPhone的销路。

黄国英续称，内地电商京东的数据显示，苹果新出的iPhone 8、iPhone 8 Plus及iPhone X，在内地的初步反应不错。京东称昨日午后共获逾73万人预订iPhone 8及iPhone 8 Plus。故此，黄国英“唔觉得喺中国卖唔到”，更相信在市场低预期的“基数”下，新iPhone销售数据会对投资者造成超预期的感觉，继而令投资者追捧苹果。

瑞声坐收渔人之利

摩根士丹利分析员Katy Huberty早前发表报告指出，苹果新手机加强了增强实境（VR）的功能，有望成为苹果下一个杀手级应用，使整个智能手机行业的升级加快。黄国英认为，虽说AR的应用比虚拟实境（VR）“更随心”，但目前断定AR为苹果带来的商机属言之尚早，“过多阵先再睇呢个新功能”，反而，iPhone X采用面部辨识技术更加冲击手机市场，很可能牵起面部辨识作为手机保安工具的浪潮，“今次要认真考虑镜头前景﹗”

黄国英相信，具有面部辨识功能的电话将愈来愈多，带动光学制造的生意，看好瑞声（2018）和舜宇（2382）成为新iPhone的受惠者之一。其中，黄国英较看好瑞声的股价，因为瑞声有蓝筹股的身份，在面部辨识相关的光学应用技术更先进，估值相对地低，将吸引投资者追货。黄国英预期，瑞声股价的调整空间不多，若要买入现价水平可以考虑，有望在年底前见160元，潜在升幅比苹果更大。