政府广告倍增　也阻不了利润下挫　TVB表现失色的3个原因

电视广播﹙TVB，0511﹚昨日派发中期成绩表。截至今年6月底为止半年，集团收入同比微升3%至20.21亿元，但盈利却大跌44%至1.7亿元，教人失望。表现走样，主要有三个原因。

原因一、广告收入无起色

香港电视广播收入是TVB最大的收入来源，今年上半年收入同比上升9%至13.4亿元，占总收入的65%。不过，免费电视赖以为生的广告收入同比仅升9%，约11.3亿元，与2014年度31.95亿元高位相比，可谓差一截。

值得一提，广告收入“幸保不失”，其中一个主要原因是受惠香港特别行政区成立20周年的多项庆祝活动，TVB取得多个政府及相关广告订单，令期内政府或半官方机构类别的广告收入录得接近100%增幅，成为十大消费类别之一。

原因二、成本高居不下

收入不升，惟期内总成本却由16.78亿元增加8%至18.1亿元，蚕食了TVB不少利润。一方面，销售、分销及播送成本同比多花1.88亿元。TVB解释，销售成本上升主要由于与两套来自联合制作新电视剧相关增加的制作成本，以及期内myTV SUPER服务全面运作所致。而筹备推出“大台网”也导致间接成本上升。

另一方面，TVB融资成本也因发行美元票据，由去年上半年只有94.7万元，大升至今年同期的7,891.8万元。与此同时，由于回购股份方案迟迟未定，公司手上42.09亿元预留作回购的资金未能适当利用以赚取高息。

原因三、其他业务持续不振

此外，TVB第二大业务节目发行及分销业务收入同比减少9.9%至4.79亿元，经营利润亦同比减少13.9%至2.47亿元。公司解释，传统发行业务面对激烈竞争，尤其是在中南半岛地区。来自中国内地、韩国、泰国及印度的剧集的广泛分销，对我们的业务造成严重威胁。

至于TVB新增长动力香港数码新媒体业务，还未成气候，即使myTV SUPER用户数目突破440万，目前仍未能令这方面的业务录得利润。