中美关系｜野村︰为符美中贸易协议求　华须购入2230亿美元美产品

野村证券认为，美国总统特朗普的新经济团队可能对美中在2020年签署的第一阶段贸易协议有明确的关注，中国可能会面临来自美国要求，增加购买美国产品的压力。最低限度豁免规则的变化也可能抑制中国对美国的出口。

美中在2020年签署第一阶段贸易协议，以终止为期两年的关税战，包括要求中国在两年加购2,000亿美元美国货；由于碰上新冠疫情，中国未有达标。

中国仅达第一阶段协议进口目标58%

《路透》报道，野村根据官方数据估计，2020至2021年期间，中国仅达到第一阶段协议中列出的总进口目标约58%。中国对美国农产品、工业品、服务和能源产品的进口，分别达到各自目标的78.1%、57.3%、53.8%和47%。

该行测算，为填补这一缺口，中国可能需要从美国进口额外的2230亿美元商品和服务。特朗普政府利用关税迫使中国履行并完成第一阶段协议的可能性正在增加，尤其是在商品采购方面。

根据特朗普签署的美国优先贸易政策备忘录，特朗普还希望评估因最低限度豁免（允许中国向美国出口免税小包裹）导致的收入损失。该行测算中国未能达到贸易协议中设定的进口要求，而且美国从中国进口的总商品中，有11%是通过最低限度豁免进入的。

美禁中国最低限度进口料降内地GDP 0.2个百分点

此前野村估计，如果美国禁止所有来自中国的最低限度进口，可能会拉低中国年度出口增速1.3个百分点，并使国内生产总值（GDP）增速每年下降0.2个百分点。

美国贸易代表还将审查2024年关于中国贸易和知识产权做法的301条款报告，包括通过第三国绕开关税的行为。野村认为，重新开放301条款调查可能是特朗普提高中国进口关税的快速途径。