万科总裁祝九胜传被带走　摩通﹕或暗示公司流动性压力处临界点

万科（2202）首席执行官兼总裁祝九胜，被内地传媒指遭到公安机关带来走，以及深圳相关工作专班已全面介入，消息引发今早公司股价及债价均下挫。及后祝九胜于微信朋友圈内贴出与传闻无关的贴文。摩根大市指出，目前不能确认任何传闻，但认为一旦祝九胜确实被带走，或暗示公司流动性压力已到临界点。

万科半日跌6.2%，报4.56元。万科两只境内债价格明显下挫，其中“20万科08”一度跌逾30%被深交所公告停牌后，“22万科06”亦因跌幅超过20%被停牌。

摩通﹕万科生存依赖政府支持

摩通指出万科的生存高度依赖政府的支持。若欠缺政府支持，公司今年面对逾300亿元人民币的债务到期下，相信面临违约风险。目前难评估“工作小组介入”的意思，因为存在数种可能性，万科的命运亦截然不同。堕入要么遭放弃，要么获拯救的局面。

该行指出从负面方面来看，若工作小组是希望让当局深入调查万科的所有隐藏债务问题，而“保交楼”是唯一目标，那么这次“介入”可能与恒大 （03333） 于2021年所经历的情况相似。而从正面来看，“介入”可能代表万科可能会在获得更多国企支持下实现“国有化”，这可能会令公司重生。

料万科股价尚有下跌空间

该行亦指出基于许多市场传闻已被证实是虚假的，加上缺乏细节，很难预测结果，故不排除事件当中存在误会。

摩通称，自周四晚上祝九胜被带走的消息传出前，万科境内债价于1月16日已下跌逾两成，而股价则相对稳定，基于事件充斥不确定性，预期万科股价将下挫。万科股价自2023年10月高位以来已累跌60%，跑输期内恒指表现，若以上一个低位为基准估算，股价下跌空间逾20%，但股价仍有机会受行业消息面带动，惟即使在政策支持力度加大下，万科股价难以出现持续的反弹。