“上升三部曲”见三个反转　到底会形成一种怎样的形态？｜聂振邦

过去三周的讨论，都是环绕阴阳烛整理形态的“上升三部曲”，虽然上周分享的形态名为“执垫”，不过只是“上升三部曲”的变种形态而已。今次探讨的也跟“上升三部曲”有关，却是其倒挂形态，名为“下跌三部曲”，与“上升三部曲”相比有三个“反转”特点。其一是出现位置，“上升三部曲”是升势中的整固形态，于“中途休息”后，股指或个股续升机会大。“下跌三部曲”则是相反，是跌势中的整固形态，意味著整固完成后股指或个股续跌机会大。

形态定性与结构体现反转

第二个“反转”见于形态定性上，“上升三部曲”倾向是利好形态，虽于整固完成后，股指或个股未必见升；但从之前连续三周分析，不难看出后市见升机会大。至于“下跌三部曲”，名称已道出倾向是利淡形态，代表确立成形后，投资者应对后市走势有所戒心，承接早前跌势，股指或个股续跌机会大。第三个“反转”见于形态本身，虽然“上升三部曲”和“下跌三部曲”同是三部分组成，可是三个部分同见“反转”，现用上“上升三部曲”的典型作对照。

一枝长阴烛配三枝短阳烛

先看第一部分，“上升三部曲”见长阳烛，所以相对“下跌三部曲”，则见长阴烛（大阴烛、上影阴烛或上下影阴烛），代表当时跌势正盛，卖方动力见强势。而“上升三部曲”的第二部分，是连续三枝短阴烛，故此相对“下跌三部曲”，会见三枝短阳烛（上影阳烛、阳陀螺），正好反映此乃整固形态，当股指或个股下跌一段日子后，卖方稍作歇息，买方伺机反攻，却未能取得优势，所以仅见短阳烛，证明上扬乏力，并且第三枝阳烛的整体，依然处于长阴烛的烛身之中，足见卖方仍是主导大局。

形态完成已裂口低开确立

最后是第三部分，“上升三部曲”再度出现长阳烛，可以配合“裂口高开”，即长阳烛的开市位，在短阴烛的开市位之上，同时阳烛烛身必须全然第一枝阴烛的整体，包括上影线部分。相对“下跌三部曲”，就是长阴烛再度出现，可以配合“裂口低开”，即长阴烛的开市位，在短阳烛的开市位之下，同时阴烛烛身必须全然覆盖第一枝阳烛的整体，包括下影线部分。故此“上升三部曲”形态，可理解为像一个“N”字；至于“下跌三部曲”形态，可理解为像一个左右反转的“N”字。

就买卖动力变化分析，买方经过三度反攻也未能取得股指或个股走势的主导权，而期内卖方则是养精蓄锐，所以一经发力，买方便无力招架，股指或个股维持卖方休息前形势，跌势持续。另可留意“下跌三部曲”的价量互动，第一枝长阴烛出现时，成交量在增加，形成“价跌量增”。之后见三枝短阳烛，成交量则减少，形成“价升量缩”，为上扬乏力的另一线索。继而出现长阴烛之时，成交量再度增加，无异于第一部分，同见“价跌量增”。为免篇幅太长，有关“下跌三部曲”的个案研究，留待下回再续。

【财经专栏】聂振邦（聂Sir）．新股聂人｜博威环球证券金融首席分析师

笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况，其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票；其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。此外，笔者现时也并未持有上述股份。

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