摩根许长泰料恒指年底偏淡　评估中国经济表现　要睇呢三个指标

展望2025环球市场，摩根资产管理亚太区首席市场策略师许长泰表示，尽管目前经济环境整体稳定，但仍需警惕投资潜在风险，尤其是在政策、通胀和地缘政治影响下的市场波动，故建议投资者可采取保守策略，维持6比4股债配置。

另外，许长泰预料，恒指在年底前呈横行甚至偏淡。他解释，内地政府虽然有措施推出，惟难见突破性发展。

中国经济起色要视乎三大指标

谈及中国经济，许长泰表示，中国经济需更多时间观察。虽然中央在9月推出一系列组合拳，但市场对政策的期望远高于现实。“因为就算有政策都未必会即刻有反应，但市场通常冇咩耐性，唔等得。”他续指，解决地方政府的财政问题，才是政策落地的关键。“如果地方政府嘅财政问题唔处理好，就算中央有更多的策略出台，效果都系事倍功半。”

他表示，目前评估中国经济，需聚焦三个指标，分别是人均消费、房地产表现以及社会融资。“呢三个范畴起码要维持2至3个月的理想数据，先会比较稳阵。”

至于在美国方面，许长泰则指出本月美联储有机会减息，并预料明年全年减息1厘，高于市场预测半厘。他认为，尽管美国经济当前整体稳定，但需要持续关注关税政策的潜在影响。

投资宜选国策受惠板块

对此，在投资选择上，他指出可选择一些受关税影响较小的行业，如保健医疗以及服务业，另外，印度的软件开发和后勤服务行业，因其低关税风险，也是值得关注的板块。

在港股方面，他则建议入手受国策支持、并不太受经济周期波动影响行业，例如新能源、电动车及半导体行业。倘若中国经济见起色，则可考虑在港上市的中资股，例如互联网、电商股。