中国救市｜渣打：增6万亿地方政府债务限额符预期　方案重去风险

十四届全国人大常委会第12次会议今日（8日）一连五天会议，会议审议通过近年来力度最大的化债举措，宣布增加地方政府债务限额6万亿元人民币，用于置换存量隐性债务，分三年实施。

渣打大中华区经济师陈冠霖表示，中国财政部今日宣布的置换地方存量隐性债务之议案规模符合我们的预期，相关财政方案主要著重于去风险。渣打认为12月的中央经济工作会议或会为明年讨论和规划更多刺激措施，中央政府亦会预留足够空间来应对外围风险，包括美国提高关税的可能。

渣青测算，中国的狭义官方预算赤字率可能会从今年实际执行GDP的3.4%（4.5万亿元人民币），在2025年扩大至GDP的3.5%（4.8万亿元人民币）。此外，随著特朗普再次当选美国总统，外围风险有机会因此增加，中国的超长期特别国债之发行额度，或将比正常水平增加1至2万亿元人民币。