华尔街日报：习近平授意　打击热衷海外并购民企

中国几大民营企业万达、海航、安邦与复星，近年高调到海外收购，引来政府出手要收紧借贷。《华尔街日报》引述消息人士称，最近的约束行动，是得到中国国家主席习近平批准的。

国有银行停向万达发放贷款　传习近平批准

报道引述知情人士称，中国政府要求国有银行停止向万达集团海外并购项目发放贷款，是得到习近平授意的，这情况是媒体从没有报道过。

知情人士说，政府认为万达此前的一系列海外收购，是一种既不理性又报价过高的行为。

整顿目标包括万达、海航、安邦及复星

今次整顿目标除了万达集团，还包括海航集团、安邦保险集团及复星国际（0656）。自2015年以来，4大财团合共斥资550亿美元（约4,290亿港元）在海外并购资产，占同期中国公司海外收购的18%。

一反鼓励“走出去”做法　提出严厉警告

这次整顿亦一反过去鼓励企业“走出去”的做法，有内地官员表示，这些企业高踞不下的杠杆率，和愈来愈大的影响力令人不安。而这次行动，亦是对其他正在大举收购海外资产的企业提出严厉警告。

中国国务院在习近平授意之前，就已经开始了清查行动。6月中国银监会就指示银行清查安邦及海航等企业的贷款状况。

万达及安邦对报道不予置评，而海航集团一份声明指出，将继续加强自律，围绕核心业务领域发现战略收购机遇。

复星集团则表示，该公司有海外资金及稳定的融资渠道，包括在港上市公司，但强调完全尊重政府在国内外市场的规定。

去年中国公司海外交易　高达14586亿

Dealogic数据显示，中国公司去年共完成价值1,870亿美元（约14,586亿港元）的交易，除了民企收购房产、足球俱乐部及酒店等资产时，个人买家亦纷纷到海外置业。

美国企业研究所（American Enterprise Institute）中国专家Derek Scissors称，10年前中国民企占海外支出的比重极之轻微，到了2016年已经占到中国海外投资总额的近一半，2017年上半年回落至36.9%。

私企资金走出去　中国政府忧无法掌控

这个趋势引发了资金外流的担忧，甚至要动用近1万亿美元（约7.8万亿港元）外汇储备来稳定人民币汇率。Dechert LLP驻北京的并购事务律师陶景洲表示，境内外国有资产，始终都是国有资产，但私企海外投资就真的出去了，中国再也无法从中受益，中国政府失去掌控权。

一带一路及重要资产收购　仍会得到批准

在这种情况之下，中国政府希望严格限制大部份外海并购，不过并不是所有项目都禁止进行。例如一些与“一带一路”战略有关的投资，以及在价值链上游、高新技术的重要资产并购，也会得到政府批准。

然而，购物中心、酒店及娱乐事业，中国并购价格往往被视为过高，因此容易受到限制。