汇丰迎十年最大改革　港业务更自主　分析多看好吁现价买入

汇丰（0005）昨日公布至少十年来最大规模改革，明年起将业务架构简化至四大瓣数，即香港、英国、企业及机构理财，还有国际财富管理及卓越理财。相关重组涉及的费用、裁员人数以至于相关对业务成效等，均待进一步披露及观察，股价昨日及今日均未见明显变动。有分析师就认为，当中存在机遇，改革有利精简业务架构及清晰分工，支持长远发展，建议可现价买入，目标价73元。

彭博：内部员工未能完全理解是次改革

汇丰将迎大改革，惟市场反应一般。该股今日﹙23日﹚开市报68.6元，略高于昨日收市价68.25元，盘中亦处这水平。

汇丰此次改革详情仍待明确，《彭博》则引述知情人士称，有些汇丰员工发现很难理解自己在公司新组织结构中的位置，其他人则认为，目前尚不清楚该行是否仍会在每个市场提供许多核心服务。汇丰表示，在2月公布全年业绩之前，不会提供更多细节。

黄国英：重组属“好事”　料力谷财富管理业务

黄国英资产管理创办人黄国英表示，汇丰该次重组其实是“好事”，能够减省成本之余，也能令各业务负责人有清晰的分工。该行并将最具备增长潜力的财富管理，与香港及英国等重点划分出来，以便管理，近期也请梁朝伟及余诗曼两大明星来做推广，可见希望加大火力来推动该业务。环球市场变动，银行业务也需要求变，而传统资金仍需时间适应新时代，故对于专业意见包括银行财富管理，有较大需求。

黄国英又指出，大市2万点仍有阻力，短炒未必适合但可寻觅长期投资，当中汇丰属于少有的具备环球业务及概念的股份，预计股价能够稳中向好，可现价买入，长期持有作收息之用。

伍礼贤：未来业务重心将在亚洲及英国　目标价73元

光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，汇丰今次重组有利精简架构，短期可能会带来相关成本，但长远相信有利。四大新划分出来的业务包括香港及英国，意味未来业务重心也会放在亚洲及英国。

不过，他也指出，由于该次改革对业务的协同效应及效率等方面的提升，仍有待体现，故此股价未见有太大波动，但认为属于“机遇”。

他本身看好环球银行板块，目前高息环境持续将利好银行利息收入，而资本市场表现强劲也会利好非利息收入，会给予汇丰目标价73元，建议投资者可现价67或68元水平买入。

高盛︰重组有利节省成本

高盛发表报告表示，汇丰架构改变应有三个原因，一是简化香港及英国本地市场的管理重点，并强调在国际银行业务，特别是交易银行和财富管理方面的优势，二是节省成本，或裁走重复的职层或生产力不高的组别，以及三是将未来的投资或资本引导至回报更高的业务。不过，高盛相信，今次的变动令汇控管理层有足够空间去减省成本，并改善或减少在新成立的企业及机构理财部门中的低效资产负债表和风险加权资产。

摩通︰不确定新架构胜目前

不过，也有大行提出质疑。摩根大通发表研究报告表示，并不认同汇丰将香港业务单独作为一个自主决策区域，看不到这会带来甚么好处，因为香港是一个金融中心，与其他地区特别是中国内地有着巨大的联系。该行不确定这种以地域为中心的自主决策权架构，是否会比目前的业务结构更能改善全球经营情况，并期望管理层能提供一些有关重组的细节，包括重组的理由、涉及的成本，以及这将在中期带来哪些生产力或效率的提升。