人行︰证券、基金、保险公司互换便利　今日顺利开展｜中国救市

据央行官网，日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）。为保障工具操作顺利开展，10月18日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。

中国人民银行委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司），与符合行业监管部门条件的证券、基金、保险公司开展互换交易。互换期限1年，可视情展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。

目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2,000亿元。即日起，中国人民银行将根据参与机构需求正式启动操作，支持资本市场稳定发展。

质押率不可超过90%

内地传媒指，人民银行推出的证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）规定，互换运作将由人行透过公开招标确定SFISF操作的互换费率和中标结果，并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理，放宽相关经营指标，而质押率原则上不超过90%。中债信用增进公司进行盯市管理，补仓线设定不低于75%。

至于中国证监会已向20家券商、基金公司下发有关SFISF，要求证券公司参与互换便利相关融资资金的投资，应依照“专款专用封闭管理”原则，透过向证券交易所备案的专用帐户进行自营投资及做市交易，相关融资资金可部分用于避险互换便利方向性投资的市场风险，原则上不得超过融资资金规模的10%。

中证监已向20家证券及基金下发SFISF

此外，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金及嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。