发改委周二举行记者会　中银国际管涛料后续财政政策涉及3方面

内地发改委将于周二（8日）上午10时举行记者会，市场人士预期内地或会再推出政策。中银证券全球首席经学家管涛于陆媒发文，指出目前是强预期﹑弱现实的市场反弹，可持续性取决于实际经济的改善程度，其中后续财政政策至关重要。因为人民银行自能提供流动性，却无法解源头需求问题。

管涛指出，企业和家庭部门债务负担较重，投资消费的意愿及能力不强，国内有效需求不足的矛盾较为突出，政府逆周期加杠杆成为扩大内需的关键，只有实体经济好转，企业经营改善，居民收入增加，金融市场上涨的基础才能夯实。

管涛更对照了9月底政治局会议公报的内容，预期后续增量财政政策或会从三方面着手。第一，由于经济运作压力较大，公共财政收入和政府基金收入执行进度均不如预期，影响了财政支出，因此或需要透过增加中央政府赤字，增发一般和特别国债予以解决。

第二，地方财力普遍紧张，基层运作困难，同时也导致了部分地方政府存在挪用专案债资金、乱收费、乱罚款、倒查税等现象，因此或需要透过加大中央对地方的转移支付，在此基础上规范涉企执法、监管行为，改善营商环境，帮助企业渡过难关。从长远看，则要落实财税体制改革重大部署，增强地方自主财力，理顺中央和地方财权与事权。

吁发行及善用超长期特别国债

第三，发行及使用好超长期特别国债和地方政府专案债，更好发挥政府投资带动作用，对于当前稳健增长的重要性不容置疑。对此，或需要将超长期特别国债的使用向促消费倾斜，并出台一些针对弱势和困难群体、乃至多孩补贴等临时和机制性的政策举措，增强居民消费意愿和能力。