汇丰环球料九仓地产业务能受惠减息周期　升评级至持有

汇丰环球指，虽然九龙仓 （0004）转势的可见度仍偏低，短期亦看不到有带动估值重估的催化剂，但公司股价表现大致已反映负面因素，因此调高九仓评级至“持有”，目标价维持17.3元。

汇丰环球表示，过去6个月，九仓2024至2025年盈利预测下调约19%至21%，与该行对九仓审慎的盈利预测相近，即使九仓的本港房地产业务或能受惠于即将开始的减息周期，但其2025年预测股息率仅2.2厘，对投资者来说并不吸引。

汇丰环球指出九仓的主要业务包括房地产、酒店及物流将持续面对不同程度的弱势，管理层应专注于管理经营风险，并加强业务的韧性。

汇丰环球指，九仓明年可能推出九龙塘豪宅项目，若项目如昔日的山顶项目般成功，其香港房地产业务明年有潜力反弹，留意九仓未来会否有收购新业务或出售资产的计划，以及九龙塘豪宅销情。