联想获中东20亿美元CB泵水　指非为回购托价　料年内建成沙特总部

联想﹙Lenovo﹚﹙0992）与沙特主权基金Alat达成战略合作，拟向其发行20亿美元﹙约156亿港元﹚的可换股债券（CB）。公司执行副总裁兼首席财务官黄伟明强调，与其他科企发CB“高卖低买”有别，联想初始换股价即存折让，集资也不会用于回购等操作托价，而将用于在中东开拓业务等战略用途。

黄伟明表示，公司将在沙特建立起继中国、墨西哥之后的第三个地区总部，且已获得当地的资质许可，相信年内即可成立。而在当地建立的制造基地，计划12个月内投产，第一期投资额约为2.5亿美元，预计未来中东地区收入，可贡献集团总营收约10%，即至少约60亿美元。

料盈利跑赢股份增速　不效其他科企回购托价

联想将于9月12日召开股东大会，投票决定是否得以完成证券认购协议。公司今次发行CB，折合约156.23亿港元，票面为零息，初始转股价每股10.42元，较公告日前股价，存在约一成的折让，而近期其他龙头科企发行CB时，转股价均较前日收市存在溢价。

黄伟明表示，从第一季度财报看来，联想虽然来自中国，但目前收入贡献最大的市场，已然是北美地区。因此希望强化集团全球制造和供应链的多元化布局，而非将此举视为单一投资或财务维度，吁关注其战略价值。

回应增加流通股数，对现有股东的摊薄效应时，黄伟明强调，不应以股份数量增减，衡量摊薄与否，相信公司环球盈利增速，将远跑赢股份增速，因而其直言，不会像阿里巴巴（9988）、腾讯（0700）等公司那样，将集资所得用于回购等方式刺激股价。

认股权证如获行使　 实际发行价将至近20年股价高位

除却可换股债，公司同时发行11.5亿份认股权证，发行价为每份1.43元，初始行使价为每股12.31元，将透过私人配售方式向现有股东、独立专业投资者及管理层参与者发售。公司董事长杨元庆已经认购19.1%的认股权证，以支持未来前景。

公司高级副总裁兼副首席财务官郑孝明解释称，认股权证如获行使，将以近20年股价高位的实际发行价13.74元，为集团提供资金，会是非常公道的价钱。综合可换股债与认股权证，若不考虑认股权证行权，则公司将拥22亿美元，用于在中东等地投资供应链设施等。

而一旦认证股权完全行使，公司表示，将额外产生18亿美元，更提升财务灵活性。综合操作下，未来3年，每年将得以节省1.1亿美元的利息支出，且不受可换股债摊薄的影响。

年内于沙特建全球第三个地区总部　料中东将贡献集团10%营收

恰似中国存在“五年计划”，黄伟明表示，沙特同样有类似的五年规划，虽然当地以丰富的自然能源著称，但现已倾向由石油支持的经济，转向由科技支持，更力谷清洁能源等ESG概念。沙特现还有NEOM City计划，意即新未来城，城市从沙漠中拔地而起，便需要通过IT等完善交通基建设施。

联想计划，将在沙特建立起继中国、墨西哥之后的第三个地区总部，且已获得当地的资质许可，相信年内即可成立。同时，公司将在当地建立制造基地，目前其在全球拥有逾30个制造基地，沙特的基地将用于生产个人电脑、伺服器等，已经与当地相关部门商讨选址，计划12个月内投产，第一期投资额约为2.5亿美元。

目前中东地区收入，只占联想集团收入逾2%，联想预计未来几年，中东地区收入，可贡献集团总营收约10%，撇除未来营收再推高的潜在动力，仅以去年营收计，也可有约60亿美元。