债券通｜港交所︰ 拟接受在岸国债等作为互换通履约抵押品

港交所表示，欢迎中国人民银行宣布支持境外投资者使用债券通持仓中的在岸国债和政策性金融债作为“北向互换通”的履约抵押品。

港交所旗下的香港场外结算公司将接受此类债券作为互换通的履约抵押品，期望在今年年底前落实。香港场外结算公司将与证券及期货事务监察委员会和香港金融管理局货币市场中央结算系统密切合作，做好相关准备工作。具体细节将适时公布。

此项优化措施将为“北向互换通”投资者提供更多非现金抵押品的选择，有助提升资金使用效率。这也将有效盘活债券通投资者的在岸债券持仓，提升境内人民币债券的吸引力。

港交所市场联席主管苏盈盈表示：“互换通是全球首个衍生品市场的互联互通机制，我们热烈欢迎互换通的最新优化措施。这项优化措施将增强债券通和互换通之间的协同效应，并有助于进一步支持国际投资者参与中国债券市场。香港交易所期待与内地合作伙伴、监管机构和市场参与者密切合作，继续完善互换通，并将积极探索扩大在岸债券作为香港交易所市场抵押品的适用范围，促进中国金融市场的持续开放，推动人民币国际化进程。 ”

作为连接香港与内地银行间利率互换市场的互联互通机制，互换通自2023年5月推出以来，运作平稳，交易量稳定增长，为两地金融市场增添了活力。

截至2024年5月末，共有61家境外机构参与“北向互换通”。 2024年5月，互换通日均成交额达200亿元人民币，较2023年5月的约30亿元人民币大幅增加。

汇丰欢迎相关措施

汇丰资本市场及证券服务香港区主管石元良表示，汇丰欢迎该项新发展，为透过“债券通”购买在岸债券的国际投资者带来更多优势。除现金及指定离岸证券产品，境外投资者亦可选择以在岸债券用作“互换通”下交易的合资格抵押品。此举将有助进一步推动中国债券市场迈向国际化，并巩固香港作为全球领先离岸人民币中心的地位。

渣打称盘活境外投资者在岸债持仓

渣打金融巿场部香港兼大中华及北亚区主管曾继志表示，渣打银行欢迎中国人民银行今日公布的新措施，让境外投资者使用债券通“北向通”持有的在岸国债和政策性金融债作为“北向互换通”业务的履约抵押品，加强债券通和互换通的协同效应，进一步便利国际投资者进入中国在岸债券巿场。今次推出的新措施将给予投资者额外的非现金抵押品选择，提升资本效率，有效盘活境外投资者的在岸债券持仓，进一步增加在岸债券的吸引力。我们期待当局适时公布更多落实措施的细节。

中银﹕新措施增在岸债券抵押品功能应用场景

中银香港欢迎中国人民银行有关支持境外投资者使用债券通持仓中的在岸国债和政策性金融债作为“北向互换通”履约抵押品的新措施。

中银香港全球市场首席交易员张承栋表示:“今年2月在岸债券获纳入金管局人民币流动资金安排合资格抵押品清单后，整体运行顺畅，是次新措施将相关抵押品拓展至‘北向互换通’,进一步增加在岸债券抵押品功能的应用场景，同时为‘北向互换通’投资者提供另一项非现金抵押品的选择，有助节省现金占用成本。相信是项举措正式推行后,将进一步提升在岸债券市场的吸引力，加强债券通和互换通的协同效应，有助巩固提升香港国际金融中心地位，稳慎扎实推进人民币国际化。”