长城汽车(2333)成功扭转回调走势　突破20天线上望14元｜彭伟新

长城汽车上日以 12.46 港元收市，全日上升 0.48 港元或 4.01%。集团过去5年的平均Beta值为 0.98，系统性风险低于大市。52周最高位曾见 15.44 港元，而最低位则曾见 7.51港元，股价于过去52周累计上升 35.83%，股价表现跑赢恒生指数，以现价 12.46 港元计，长城汽车的股价较 50 天线高出 1.03%，另外，现价亦较 200 天线高出 20.41%，暂时反映股价未有太过偏高，仍然有望在短期内可以作出进一步的上升。

市场对集团今个财年的全年盈利预测会增长为 36.4%，另外，下一财年的盈利预测仍会增长 17.5%，另外，集团之前 5 年的年复合盈利为增长 18.38%，但之后的 5 年年复合盈利倒退 18.73%。以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 9.5 倍，市场给予集团的预测市盈率为 11.6 倍，较追踪市盈率为高。主要是市场预期集团未来年的市盈率增长率达到1.85倍，而市账率则为 1.39 倍。现价计算，集团的股价对营收比率为 0.51 倍，企业价值对收入为 1.03 倍，另外，企业价值对除息、税项、折旧及摊销前盈利为 15.53 倍。

长城汽车的机构投资者持股比率为38.55%，并于今年1月26日至今年6月25日期间的股价共录得51.77%的升幅，期间，共录得10.36 亿港元的资金流入(见图1)，当中大户占其中的12.51 亿港元，而散户则占当中的 -2.14 亿港元。期间，大户投资者的坐货比率最高曾升上14.62%；而最低则跌至-8.57%，而到6月25日当日则为2.83%，以图中所示，大户投资者仍然在市场上进行吸纳，有望继续推动长城汽车的价格表现。

长城汽车股价于今年2月跌至最位见7.51港元后，走势继续作出反弹，并在今年3月中向上升破50天线阻力，以及同时又带动20天线向上突破了50天线，形成了走势见底的形态，其后，股价持续上升，最高曾升上今年5月20日高位15.44港元后，股价才作出回调，更向下跌穿50天线，低位曾跌至10.90港元后再度见底后，股价在过去一周再度由低位反弹，更已向上升破50天线阻力。预期股价可以上试保历加通道底/顶部才会有较大的阻力。投资者可以在12.50港元水平买入，上望14.00港元，至于股价短期或仍然反复，宜见股价能企稳在11.50港元以上，失寸先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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